私募基金“投资单元”具有独立性和可分性,每个“投资单元”实质上都具备单独备案为一支基金的客观可能性,但是一些管理人出于各种原因不愿单独备案,转而在同一支基金内部设立“投资单元”,从而规避备案义务。 2、防止管理人不公平对待投资者 设立“投资单元”后,同一私募基金内各投资者所处“投资单元”被单独管理、独立...
投资单元是指一种投资策略或投资产品中的最小投资单位。接下来详细解释投资单元这一概念：一、投资单元的定义 投资单元可以被理解为一种投资的最小量化单位。在股票交易、基金购买等场合中，投资者往往会选择投资一定的金额或数量作为投资单元。这个单元代表了投资者进行一次投资决策时的基础投入单位。具体的...
投资的基本单元可以被视为构建投资组合和实现财务目标的基石。 投资的基本单元通常指的是单个投资品种或资产类别。它是投资者进行投资决策和配置资产的基础元素。 其组成部分多种多样,首先是股票。股票代表着对一家公司的所有权份额。投资者通过购买股票,有权分享公司的盈利和资产增值,但同时也需承担公司经营风险带来的...
每一各投资单元本质都是独立的私募基金,但是共用一个有限合伙(产品),这使得内设投资单元的私募基金本质成为变相的“资金池”,中基协禁止内设投资单元实质是禁止“资金池”性质行为。 私募基金采取的是集合投资方式,它可以通过对不同阶段的项目、不同产业的项目的投资来获得收益、分散风险,而基于上文已讨论的投资单元...
实务分享｜私募基金“投资单元”模式的禁止与豁免 来源：积募 积募TALK 长期以来，同一私募基金内不同投资者的资金投向不同项目的模式一直颇受一些投资者青睐。尽管中基协在实操中往往将前述模式视为设置“投资单元”并拒绝所涉基金备案，但其此前从未在正式文件中界定何为“投资单元”并予以明确禁止。正因如此，当《...
1、横向投资单元 同期进入同一私募基金的投资者，不同投资者的资金分别投入不同的标的资产，并基于各自所投标的资产独立进行收益分配或损失承担。例如，基金有甲、乙、丙三名投资者，分别持有20%的基金份额。基金分别以20%的基金财产对外投资a、b、c三个标的项目，并内部约定：投资者甲仅享受来自项目a的...
私募股权基金在基金扩募前该基金已经投入了A、B两个项目,扩募后引入新的投资者甲并且投了C项目。 在这个案例中,如果基金清算时甲不参与对AB两个项目收益的分配,是不是该基金存在内设投资单元的问题?如果AB项目中出现了退出问题,后期再召开关于AB项目的合伙人会议,甲是否有权利表决?
《备案须知(2019版)》明确提及三个禁止:禁止管理人刚性兑付、禁止开展资金池业务以及禁止设立投资单元的要求。 针对刚性兑付,涉及外界普遍关注的带有对赌协议的基金投资行为是否合规这一问题。目前在私募股权类基金投资中存在业绩对赌情况,例如未能成功上市则给予大股东固定收益的协议。是否合规?如果对赌协议设置了超出投资...
私募基金〃投资单元〃模式的禁止与豁免长期以来,同一私募基金内不同投资者的资金投向不 同项目的模式一直颇受一些投资者青睐。尽管中基协 在实操中往往将前述模式视为设置〃投资单元”并拒绝 所涉基金备案,但其此前从未在正式文件中界定何为 投资单元〃并予以明确禁止。正因如此,当《私募投资基金备案须知(2019年12...
关于不公平对待投资者的违规行为,自律规则明确规定私募基金管理人不得在私募投资基金内部设立由不同投资者参与并投向不同资产的投资单元或子份额,规避备案义务,不公平对待投资者,当事人相关行为明显违反前述规定,其所提申辩意见不能免除自身责任。 从事非私募基金投资活动 ...