①采用线性插值法补全每半年的到期收益率 a与b为每个已知到期收益率的相邻小区间 例如:1.5年期与6.5年期 ②采用息票剥离法求取每半年付息一次(频率为1年1次的可自行调整公式)的零息利率: DF(n/2)=\frac{100-0.5R(n/2)\sum_{i=1}^{n-1}{DF(i/2)}}{100+0.5R(n/2)}(n\succeq2,且为整数) ...
息票剥离法呢,就是要把这些债券的利息和本金一点点分开,算出每一个期限对应的零息利率。 比如说,你有一张一年期债券,年利率是5%,面值100块,年底你能拿到105块。这5块就是利息。那通过简单计算,我们能知道这一年的零息利率就是5%。 可要是复杂点,有个三年期的债券,每年付利息,最后还本。这时候就得一...
本文将详细介绍息票剥离法的原理,并使用Python编写一个简单的实现示例。 一、息票剥离法的原理 1.什么是息票剥离 息票剥离(Dividend Stripping)是指在股票出或交割日期前,购买有权享受股息派付的股票,待股息发放后,再将股票卖出,从而获得股息收益。这种操作常见于上市公司派息时,投资者购买股票期间即可享受到派息的...
* 3、用票息剥离法求每个付息日的零息利率。* n为每个付息点的计数值(如半年付息一次0.5年的n=1,1年的n=2,1.5年的n=3),n/F为年化时间* df(n/F) = 100 - 1/F*R(n/F)[∑i=1~n-1 df(i/F)]* -> sc(n/F) = {math.pow(1/df(n/F), 1/n] - 1}*F*/publicclassBootstrapping...
上财系列 息票剥离法——课件.ppt,王安兴 上海财经大学金融学院 上海证券期货学院 Email: awang@mail.shufe.edu 息票剥离法——例 连续复利、复利、单利之间的关系 债券价格市场数据 注:假设每6个月支付所列息票数额的一半 债券本金(元) 到期期限(年) 年息票(元) 债券价格(
【摘要】本文采用静态估计的息票剥离法,选取上海证券交易所国债价格数据进行了简单的实证分析,结果表明长期债券收益率高于短期债券收益率,符合预期理论和流动性理论,但是息票剥离法在剩余期限结构不合理的条件下,其估计结果存在一定误差。【关键词】利率期限结构息票剥离法国债市场一、息票剥离法简介所谓利率期限结构的静...
3、以下哪一项不是息票剥离法实施过程中可能涉及的步骤? A. 确定债券的剥离价格 B. 分析债券的信用评级 C. 将债券的利息和本金分别定价 D. 预测市场利率的变动趋势(答案:B) 4、在息票剥离法中,如果预测未来市场利率将上升,投资者应如何操作? A. 增加对剥离后利息部分的投资 B. 减少对剥离后本金部分的投资...
即期利率的构建⽅法主要包括息票剥离法和计量经济学⽅法，后者⼜分为三次多项式模型、Nelson-Siegel模型和Hermite 插值法。下⾯我们介绍⼀个简单的息票剥离法，就是将附息票债券的各期利息剥离出来，让附息票债券成为⼀组利息和⼀零息票债券的组合⽅法。采⽤连续复利计算，当然也可以⽤年复利来计算...
息票剥离法——例 连续复利、复利、单利之间的关系 2版权所有:上海财经大学金融学院王安兴 注:假设每6个月支付所列息票数额的一半 债券本金(元)到期期限(年)年息票(元)债券价格(元) 1000.25097.5 1000.50094.5 1001.00090.0 1001.50896.0 1002.0012101.6 ...
【摘要】本文采用静态估计的息票剥离法,选取上海证券交易所国债价格数据进行了简单的实证分析,结果表明长期债券收益率高于短期债券收益率,符合预期理论和流动性理论,但是息票剥离法在剩余期限结构不合理的条件下,其估计结果存在一定误差。【关键词】利率期限结构息票剥离法国债市场一、息票剥离法简介所谓利率期限结构的静...