为了初步探知历史跳空因子与未来标的资产收益水平的相关性,每个月末采用历史数据对 10 日(N=10) 跳空因子进行了排序分组,考察下一个月的每组收益情况,具体结果如下: 从上图可以看到, 随着因子值的增加, 标的资产未来的收益水平整体呈现一种下降的趋势,也即因子与标的资产未来收益呈现负相关的关系。缺口水平值越大,...
1、尽管因子的空头组合表现稳定,但多头组合在接下来的两年里贡献了显著的负向多因子选股系列研究之二十alpha,直到2024年初才有所企稳。 2、我们观察到,随着PEAD(Post-Earni订单簿视角的开盘分歧刻画与跳空博弈因子ngsAnnouncementDrift)效应逐渐为投资者所熟知,因子多头组的拥挤度显著增加,导致多头组的alpha逐步消失,...
市值、换手和动量作为已知的有效常用因子,可能会对新挖掘的因子有一定的影响。为了探讨跳空因子与上述三个因子的关系,下面分别给出了跳空因子与三个因子的相关系数时间序列的平均值。 市值因子相关性均值: 0.0019507350185753545换手率因子相关性均值: 0.01154530387755446动量因子相关性均值: -0.0027532987355235227 可以看出这三...