在金融市场的广阔舞台上，广谱利率作为一个重要的经济指标，一直受到投资者和分析师的高度关注。它不仅反映了资金的成本和市场的流动性状况，还对债市的走势产生深远影响。2024年以来，广谱利率下行的逻辑已经贯穿了整个年度，为债市的持续走牛提供了重要支撑。广谱利率是指涵盖各类市场和金融工具的综合利率水平，它包括货...
分析人士指出，广谱利率下行的逻辑已贯穿2024年全年，长期来看有望继续对债市走牛形成重要支撑。近期市场走强不仅仅是岁末年初的情绪效应，更多是堵点疏通引导利率整体下行。
对于如何看待后续债券市场投资机会,以及债券市场波动对未来营收增长有何影响,管理层表示,9月底以来,宏观一揽子政策陆续出台,经济增长的尾部风险降低,同时支持性的货币政策仍然引导广普利率下行,预计债市维持震荡走势,债券投资可延续波段操作的思路。 公司将持续增强市场预判,提高运作的前瞻性,精耕细作提升收益。同时完善全牌照...
社融和经济数据不及预期,经济确认从Q2的“类滞胀”切换到Q3的“衰退式宽松”,广谱利率下行+盈利预期改善将成为A股投资主线。 ● LPR改革助力广谱利率回落,延续科技好时光 (1)流动性:中国衰退式宽松+全球利率洼地共同推动广谱利率下行;(2)风险偏好:摩擦风险正在收敛;(3)相对业绩:临近中报期,投资者对企业盈利的关注...
广谱利率下行+盈利预期改善将成为A股投资主线——我们在8.4《秋寒愈冷,星火更燃》、8.15《火势渐近》中均持续强调:7月社融和部分经济数据低于预期将进一步强化“先财政、后货币”的逆周期对冲政策,“宽货币、稳信用”格局更加明朗,建议配置广谱利率下行(科技成长)+盈利预期改善(新基建、早周期)的板块。
从广谱利率来看,新一轮利率下行开启。与政策利率、存贷款利率、负债成本下调幅度相比,债券下行幅度并不算大。政策利率和基准利率来看,7月22日7天OMO利率下降10bp,1年和5年LPR也下调10bp,后在25日下调MLF利率20bp。存贷款利率来看,7月这一轮存款挂牌利率调降,国有行3年定存挂牌利率下调20bp,活期存款挂牌利率下调...
其实,如果我们跳出来看更广谱的各类利率的走势,可能可以得到更多的信息。从广谱利率的观察可以发现,债券市场和货币利率和存贷款利率的降幅是完全不同的,甚至走势方向都是相反的。利率双轨制的特征仍然较为突出。如果跟2016年的低点比较的话,各类债券利率里面只有国债部分期限利率仍然高于2016年低点,其他债券利率和货币...
拉长时间看,今年以来,30年期国债期货累计上涨近16%,10年期国债期货累计上涨超5%,5年期国债期货累计上涨超3%。分析人士指出,广谱利率下行的逻辑已贯穿2024年全年,长期来看有望继续对债市走牛形成重要支撑。近期市场走强不仅仅是岁末年初的情绪效应,更多是堵点疏通引导利率整体下行。
总体看,当前债市面临广谱利率下行预期和资金面偏紧的现实,节前宜关注收益率曲线走平,即利率长债表现可期;节后或可期收益率曲线走陡,即资金月初宽松导致短期债券可能出现表现较好的投资机会。 2、信用债方面 前两周信用债弱修复,高等级、中长久期修复力度更大,但随着理财规模下降,配置力量减弱,信用债成交量仍旧低迷...
展望5月及未来更长一段时间的债券市场,伍方方认为,信贷节奏放缓和货币政策持续宽松较为确定,机构依旧面临较大的配置压力,考虑到后续仍可能会有存款利率调降、降准降息等利好因素带动,因此广谱利率的下行趋势未改。“短期内,需要重点关注政府债发行节奏与方式。在央行配合以及流动性充裕的背景下,我们预计对利率的影响有...