通过分析与目标公司相似的已完成交易的估值倍数，得出目标公司的估值。需要收集同行业、相似规模企业的并购交易数据进行比较。6. 企业价值倍数法（EV/EBITDA）：通过企业价值与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的倍数来估值。适用于盈利水平较高且资本结构稳定的企业。在没有可参考的上市公司或者同类并购交易的情况下可以
通常并购交易里会谈到:“按照未来三年平均(承诺)净利润的10倍,或者是按照当年(预计可实现)利润的12倍做对赌”,这是国内最常用的一种估值方法,12倍-15倍的也有。甚至有不成文的规定说,证监会希望并购标的估值不能过高,最好不要超过当年动态市盈率的15倍,该说法姑且可作为一种参考。 市场法只能说明可比公司之间...
一、并购标的财务价值与溢价合理性 1.贝特电子估值基准 收购对价:28亿元人民币(根据公告披露),对应贝特电子2024年净利润1.5亿元的PE 18.7倍,较A股半导体封测行业平均PE(25倍)折价25%。 协同溢价补偿:交易包含业绩对赌条款(2025-2027年净利润承诺1.8/2.2/2.6亿元),若兑现则动态PE将降至12.2倍(2025年),显著低于扬...
并购标的评估值超35亿元,这是2024年初以来较大的半导体并购案例之一,处于连续亏损的至正股份,在2022年小试牛刀后,此次更大金额的收购是公司布局半导体赛道的新尝试,在可能改善盈利的同时也带来更高的商誉。 吴新竹/文 3月1日,至正股份(603991.SH)发布重组草案,拟通过重大资产置换、发行股份及支付现金的方式直接及间...
6.业绩倍数法:业绩倍数法是将目标公司的财务数据乘以同行业已完成的并购交易中的一些估值指标,如市销率、市净率等,来确定目标公司的估值。这种方法适用于同行业公司之间盈利能力相对接近的情况。 7.综合评估法:综合评估法是将以上几种方法进行综合考虑,通过权重分配和多种估值方法的综合运用,对目标公司进行估值。这种...
本文将介绍一些常用的并购标的估值方法,包括净资产法、市盈率法、现金流量法和市场比较法。 一、净资产法 净资产法是最常用的估值方法之一,在并购交易中经常被用来估计非上市公司的价值。该方法是通过计算目标公司的净资产值来确定其价值。净资产值是目标公司的总资产减去总负债的余额。这种方法的优点在于简单易懂,...
并购重组中的估值难题 | 估值问题是并购重组中的一大难题,尤其在当前经济环境下,这一问题愈发突出。许多标的公司在 2020 年到 2021 年间引进了 PE 投资者,彼时正值一级市场估值的高峰期,注册制的推行更是将估值推向了顶点。然而,如今经济环境预期发生了巨大变化,经济形势不如从前,高估值难以维持,这让并购重组中的估...
在推进并购交易中，标的估值历来是阻碍交易成行的一大因素。隋郁对此表示：“我们有些并购案例，在撮合交易的时间点，一级市场并不是很看好，认为估值太高、有溢价。但半导体行业增长迅速，过几年回头看就会有完全不一样的看法，那些并购案例可能会带来一些意想不到的好处，比如用户、创新性的技术等。”“从默克的...
钛媒体APP注意到，去年9月，索辰科技的并购标的在B轮融资股东退出时，其估值尚约12.9亿元，结合此次并购公布的数据来看，并购标的较此前给出的估值有大幅缩水的迹象。与此同时，该笔交易能否像索辰科技提到的“将进一步丰富公司业务布局，增强产业协同效应，提升核心竞争力”，尚有待观察。标的估值或大幅缩水 公开资料...
盛达矿业董事长马江河近日接受中国证券报记者专访时表示,收购金山矿业是基于公司发展战略的需求,矿山估值取决于金属价格,包括矿山品位、开采条件、是否为成熟的矿山以及利润等因素。金山矿业是在产矿山,预计2019年-2021年累计实现净利润5.7亿元以上。同时,并购贷款提供6亿元,公司2018年净利润预计为4亿元,本次收购现金对价...