总体来说,对投资人来说最好的方式是该管理人投完了一支基金,再开始募下一支基金。不存在同一时期发行多支基金,团队所有精力都集中在一支基金身上,保证投资的质量,投资人的利益和管理人的利益保持一致。
1. 落实利益冲突的防范 平行基金为投资策略相似但却独立的多个法律主体,不可避免会存在利益冲突,平行基金的利益冲突问题突出表现在投资机会的公平分配上,如下防范措施值得关注。 (1)事先协议约定 为防范利益冲冲突,基金管理人通常会在基金合同中约定根据基金认缴规模的比例分配投资额度,这种约定也可能由平行基金之间另行...
1. 落实利益冲突的防范 平行基金为投资策略相似但却独立的多个法律主体,不可避免会存在利益冲突,平行基金的利益冲突问题突出表现在投资机会的公平分配上,如下防范措施值得关注。 (1)事先协议约定 为防范利益冲冲突,基金管理人通常会在基金合同中约定根据基金认缴规模的比例分配投资额度,这种约定也可能由平行基金之间另行...
在一定程度上,平行基金可以延迟资金投资,规避资金流动限制,灵活安排退出方式,分享互惠交易。管理人管理几只平行基金时,投资机会的分配和利益冲突的解决一直是投资的核心问题。 在平行基金的架构下,投资策略存在一定差异,不能保证平行基金随时按比例投资或完全共担盈亏。为了解决这个问题,平行基金通常需要就是否共同投资、共...
管理人在募集和管理平行基金期间,应谨慎处理关联交易和利益冲突,以满足《私募投资基金备案须知》等规范性文件的合规要求。通常而言,私募股权基金的《合伙协议》会约定顾问委员会的设立、运作和回避安排作为防范利益冲突、控制风险的防火墙,关联交易和利益冲突应提前征得顾问委员会同意以确保交易公允性。如关联交易仅因平行...
尽管平行基金在解决外资进入中国或国内资金出境调配方面展现出优势，但其双基金合作模式也带来了一定的挑战，如决策效率低、投资分配、商业机会分配、利润分配机制及基金管理人利益冲突等问题。因此，建立有效的利益约束机制、投资策略与分配机制，对于确保平行基金模式的长期稳定与高效运作至关重要。平行基金作为...
在日常实务中,从平行基金常见的架构设计、投资机会分配、关联交易和利益冲突角度来看,平行基金的设立仍然有许多注意要点,具体参照文章:实务分享 | 一文读懂私募股权、创业投资基金架构设计 3 \ 关键词/ 变更管理人 基金涉及管理人变更的,需...
从法律文件的层面,平行基金的基金合同一般会明确声明平行基金的设立及投资运作不属于关联交易且不存在利益冲突,这也侧面反映了平行基金架构的一个特点,即运作平行基金存在通常意义中的关联交易或利益冲突,但会约定为关联交易和利益冲突的例外。除了平行基金外,现存基金及后续基金亦在法律文件的“关联交易”及“利益冲突”...
境内外平行基金决策程序平行基金在实践中的出现最主要的是 要解决同一管理团队同时管理两个以上基金的矛盾冲突问题,由于 管理团队精力有限、外部投资机会也有限,分配投资机会过程中往 往可能造成被同时管理的几只基金的利益冲突。为解决这个利益冲 突,管理团队向各基金的投资人承诺,将对同时期的各基金实施平 行投资...
私募基金管理人及投资人应当结合具体的境内外基金投资策略考虑是否需要将境外基金纳入利益冲突范围内及对投资机会分配的明确程度。 2.共同投资架构 为解决平行基金的共同投资安排,在协议层面,私募基金管理人可以考虑直接在平行基金的基金合同中予以约定或平行基金签署共同投资协议;在投资层面,私募基金管理人可以用平行基金...