平行基金的一般架构 其架构设计会考虑不同的投资策略。平行基金的法律结构相对复杂。可能涉及不同地区的投资者群体。各基金间的资产配置方式有所不同。管理团队可能存在差异。投资领域的侧重点不尽相同。风险控制手段各有特点。收益分配机制并非完全一致。 成立的法律依据多种多样。募集资金的渠道各有千秋。对市场趋势的...
平行基金架构在境内外私募基金运作中均已有较为广泛的运用，来设立双币平行基金——境内外同时设立两支私募基金，委托同一管理人进行投资管理，寻找项目时两支基金同时进行投资，一般是各占投资额的50%。这两只基金在规模上相当、存续时间也也大致一样，但在法律上，这两只基金是相互独立的，并不隶属于对方。双币平行...
该称呼在法律文件中未有定义,一般理解为某特定管理人同时募集两只或多只基金,分别接受不同投资人,互相平行,采取相似的投资策略同时运作。 采用平行基金架构的应用情形: (1)政府引导基金等国资背景投资人的政策要求或内部规定,需要在不同地区设立基金实体以满足基金落地的需求; (2)某一个或某一类投资人的特殊需求; ...
在中国,平行基金架构最初系基于中国境内资金出境较为困难和中国境外资金入境进行股权投资也有诸多不便的实际情况而采取的一种以境内和境外资金各设立一支基金的模式,即在境内和境外同时设立一支私募基金,并由同一管理团队将两支基金从项目投资及收益分配和亏损分担等方面实际上模拟成一支基金进行运营,灵活利用境内基金及境外...
发表了博文《平行基金设立架构、收益分配和税务处理等若干问题简析》一、平行基金的模式及架构平行基金模式是外资PE间接落地,在中国开展私募股权投资业务的一种新型合作模式,即在海外和国内分别募集两个规模相...
为实现基金的顺利投资及退出,私募基金管理人需要结合该私募基金自身的投资策略及潜在投资人的具体情况设计基金条款及基金架构,平行基金架构则是一种很好的方案。 以私募基金普通合伙人与管理人分离的有限合伙型基金为例,就搭建纯内资和含外资两支基金,该平行基金架构如下图所示: ...
还有一种架构叫做Paralell Fund(平行基金)。举个例子,一个基金项目可能同时包括一个在开曼群岛设立的Master Fund(主基金)和一个在特拉华州设立的Paralell Fund(平行基金)。通常情况下,这些Paralell Fund(平行基金)和Master Fund(主基金)会按相同的条件共同进行投资和撤资,并按照Capital Commitment(资本承诺)的比例进行。
虽然平行基金架构的设计可以匹配前述资金端或项目端的需求,但相较于单一基金结构,平行基金架构需要合理协调多支基金间的关系,整体上统筹安排并注意有针对性地差异化管理。在此过程中,建议主要关注的常见法律问题包括: 1. 投资机会分配 在私募基金管理人管理多支平行基金的情况下,投资机会分配和利益冲突解决一直是投资...
我国股权投资投后管理起步晚:我国私募股权投资基金发展远晚于欧美等发达国家,股权分置改革,促进了中国证券市场的市场化进一步提升,保护投资人的合法权益,提高投资者的信心,使得中国证券市场进入健康发展的轨道,证券市场逐步繁荣起来。这一举措促进了股权投资的发展,为投资机构的投资退出提供了主要通道。
平行基金具有减少结汇限制、便利资金调配、转换投资主体和策略配置资源的功能,能够在一定程度上规避资金流动限制,延缓资金投入,分享互惠交易和灵活安排退出方式等优势。 三、平行基金的投资策略优势 (1)备选功能。若境内基金要法律上无法完成外汇结汇,则由境外基金直接向境内项目...