当席勒市盈率≤0.7×（1÷无风险利率）时可以分批买进；当席勒市盈率=1.5×（1÷无风险利率）时可以分批卖出；理论上获利为1.5÷0.7＝2.14倍。买入卖出 无风险收益的倒数：无风险收益率以长期国债平均利率为准，这也是股票市场估值之锚，一般在3%-4%之间，一般选择4%，倒数也就是25倍，折扣系数的选择：...
简单说,席勒市盈率=总市值 / 近十年市盈率平均值。 这种市盈率特别适用于周期性行业,比如钢铁、煤炭、证券、航空、航运、有色、房地产等,因为这类行业的盈利波动较大,单年的市盈率可能会因为周期性因素而失真。 但不适用于盈利持续增加的企业,因为过去10年平均净利润会导致市盈率公式的分母偏小,市盈率数值偏大。
席勒后来推广了格雷厄姆和多德的10年市盈率版本,作为衡量S&P 500股票市场价值的一种方式。席勒在2013年因其在资产价格实证分析方面的工作而分享了诺贝尔经济学奖。 用于预测未来回报 使用来自S&P指数的估计(1881-1956)和实际(1957年以后)收益报告的市场数据,席勒和坎贝尔发现,CAPE越低,投资者在未来20年从股票中可能获得...
席勒市盈率从13.32上升到35.55,目前还处于上升趋势之中,明显尚未见顶,从历史来看,席勒市盈率在大周期里会不断创新高,这个大周期里席勒市盈率最高为38.58,现在是35.55,至少会突破38.58,但突破38.58之后是否见顶、见顶极值无法预知。 将这一轮上行大周期与1982-1999上升大周期相比,在1982年之后,美国击溃了苏联,赢得冷...
席勒市盈率当前值:35.0 (+0.79%) 超额周期性市盈率收益率:+1.48% 席勒市盈率较其近20年均值26.3高出33.1%。 预测未来八年年化回报率:+2.6% 近20年最低值:13.3 近20年最高值:38.6 当前标普500指数:5137.08 常规市盈率当前值:28.4(近20年均值:24.7) ...
席勒市盈率,又称为周期性调整市盈率(CAPE),它是由诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒提出的。与传统市盈率不同,席勒市盈率在计算时并非仅仅基于最近一年的盈利数据,而是采用过去十年经过通货膨胀调整后的平均盈利。 其计算方法相对复杂一些。首先,需要收集过去十年的公司盈利数据。然后,对这些盈利数据进行通货膨胀调整,以消...
席勒市盈率,又称为周期性调整市盈率(CAPE),是由诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒提出的一种评估股票市场估值水平的指标。与传统市盈率相比,它考虑了较长时间跨度的盈利数据,以平滑经济周期对企业盈利的影响,从而提供更具稳定性和可靠性的估值参考。 席勒市盈率的计算方法如下: ...
周期调整市盈率(CAPE),又叫席勒市盈率(Shiller's PE)。他的发明者是耶鲁大学教授罗伯特‧席勒,是2013年诺贝尔经济学奖得主。他的一些主要著作、论文和文章中的数据可以在耶鲁大学席勒的官网介绍查找 为什么近年来CAPE/ Shiller's PE 这么火呢? 一是席勒在2000年3月出版了《非理性繁荣》一书,这本书出版后一个...
席勒市盈率的适应范围 与传统市盈率相比,席勒市盈率消除了业务周期中利润率变化所引起的比率波动,能够较为正确地对周期股进行估值。它使用过去10年的平均净利润来代替单年的净利润来计算,以平滑经济周期对公司盈利的影响,提供一个更稳定和长期视角的估值指标。