内容提示: 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 首次覆盖证券研究报告 2011 年 12 月 16 日 电子元器件 研究部 规模效应和品牌溢价赵晓光赵晓光1 1 分析员, SAC 执业证书编号:S0080511060002 zhaoxg@cicc.com.cn 安防行业深度报告 投资亮点:投资亮点: 市场对安防行业一直有...
安防行业深度报告：规模效应和品牌溢价20111216(作者：赵晓光)
“规模效应”与“品牌溢价”是行业竞争逻辑。对安防行业的深入研究我们发现,海康威视和大华股份类似于当年的三一重工和中联重科,格力电器和美的电器的发展逻辑,即行业的双寡头垄断,以及由行业属性决定的规模效应和品牌溢价。能否有2000人的研发团队是规模效应的体现之一,与TI交流,发现海康和大华占其采购额的95%的份额...
安防行业深度报告 :规模效应和品牌溢(作者 :赵晓光 ) 安安防防行行业业深深度度报报告告::规规模模效效应应和和品品牌牌溢溢价价 投投资资亮亮点点:: 市场对安防行业一直有三个疑 :一、安防行业是否还有空间?是否受经济波动影响?二、两家公司的高毛利率和高净利率是否会下调?三、是否有 长期成长逻辑?我们从...
“规模效应”与“品牌溢价”是行业竞争逻辑。对安防行业的深入研究我们发现,海康威视和大华股份类似于当年的三一重工和中联重科,格力电器和美的电器的发展逻辑,即行业的双寡头垄断,以及由行业属性决定的规模效应和品牌溢价。能否有2000人的研发团队是规模效应的体现之一,与TI交流,发现海康和大华占其采购额的95%的份额...
安防工程具备技术门槛低和地域性强两个特点，难以形成规模化效应和品牌效应。中安网的数据显示，全国安防工程类企业从2014年的14000个增加到了2018年的16000个。相比而言，安防产品的标准化程度较高，产品类企业则具备较强的规模化效应和品牌效应， 因此近年的市场集中度在不断提升。中安网的数据显示，全国安防产品类...
随着行业增长放缓,龙头企业开始凭借规模优势挤占中小厂商的市场份额,各厂商的经营业绩明显分化,龙头效应凸显。2019 年仅海康威视和大华股份的营收增长率超过10%,大部分安防厂商出现负增长。龙头企业在研发投入、品牌溢价、规模效应、成本优势、销售渠道等方面较中小企业都有显著的优势。
根据IHS数据,全球传统安防产业的市场规模超3000亿美 金,而视频物联我们认为是一个数倍于传统安防产业的庞大市场(正文详述),空间更广阔。 行业壁垒提升,强化中台软件能力以服务客户,提升软件利用效率以提升创收效率及质量。与传统安 防行业相比,视频物联行业的核心能力除了硬件渠道外,还新增了软件、算法、及数据理解...
“规模效应”与“品牌溢价”是行业竞争逻辑。 对安防行业的深入研究我们发现,海康威视和大华股份类似于当年的三一 重工和中联重科,格力电器和美的电器的发展逻辑,即行业的双寡头垄断,以及由行业属性决定的规模效应和品牌溢 价。能否有 2000 人的研发团队是规模效应的体现之一,与 TI 交流,发现海康和大华占其采购额的...
安防行业深度报告：规模效应和品牌溢价20111216(作者：赵晓光)