大拐点，从人口数据看到了这些真相！人口拐点，已经不再是传说。数据显示，2023年全国人口同比减少208万人，连续两年负增长。沿着这一趋势走下去，2024年，大概率也是人口继续负增长的一年。人口减少，老龄化加速，正是当前的局势。这一局势，将长期影响未来经济，影响消费。根据统计，2023年，在公布的省市中，20个省市...
《大拐点》内容简介:冷战之后,经济高速增长是一种全球性现象,并非中国所独有。在这个意义上,并没有所谓中国奇迹。中国的政府及企业之所以能够有亮丽的报表,乃是因为那些本应该是由他们负担的大量成本从他们的资产负债表以及损益表中被悄悄挪走,并转移到了那些无法被统计到的匿名的社会之中。换言之,中国政府及企业成...
编者按:本文为袁剑先生新著《大拐点》序言,由该书出版社中信出版社授权FT中文网首发。袁剑认为中国可能已极其接近一个大型的经济拐点,这一拐点由全球市场体系的裂变与中国内部的结构裂变共同触发。当下正值中国经济面临多重转型时刻,悲观和乐观的理由都值得审视,我们认为本文有其特别的借鉴意义,兹刊已飨读者。 “笨蛋,...
资产价格的持续下降和财富的连续缩水引发了“资产负债表收缩”的行为,企业最大化利润的行为和居民最大化效应的行为逐渐转变为了“最小化负债”,即提前还款、降低杠杆率,经济逐渐走向通缩循环。 第二,实体经济和金融之间的循环被打破。地产过去是国民经济循环的重要载体,是畅通居民、企业和政府之间资金循环的重要通道。
北京楼市，大拐点到来 北京楼市的曙光，似乎开始出现了。6月的成交量，依然保持在高位，截止6月21日，北京二手成交9436套，平均每天449套。按照这个数据测算，6月二手房成交量大概率在1.3万套。这个成交量，跟5月基本持平。从二手房挂牌量来看，已经下降到了137653套，库存依旧在不断被消化。北京房产市场的大拐点...
房价的大拐点主要决定于人口因素:人口总量、劳动力、人口年龄结构、城镇化进程。综合来看,就全国作为一个整体来说,人口因素表明,中国的房价基本上已经到顶。但是,中国的人口跨区域流动可能会导致部分地区房价走势跟全国不一样。总体来说,人口净流入的地区房价可能会稳住甚至上涨,人口净流出的城市房价会下跌。具体而言,...
第一，美国经济已经趋冷，下图的失业率走势是明确的信号，而美国政府的债务压力非常大，年债务成本已经逼近1.15万亿美元，远远超过了军费支出，一旦经济活动继续冷却，必然导致财政收入下降，让债务压力更大，此时美联储需要降息缓解失业率上升的压力和政府的债务压力。但考虑到核心PPI的上行走势已经形成，一旦降息就会...
大拐点：人口增长，从“增量战”变“存量战”新中国成立后，中国一共经历了三次婴儿潮。靠着多生敢生，中国人口数量从建国初的5.42亿攀升至1990年的11.43亿，翻倍有余。1990年，第三次婴儿潮结束，全国出生人口数量开始逐年走低，量级从两千万降至一千五百万，直到2021年，跌至千万出头的水平。靠生育拉动人口...
拐点1：“先立后破”的经济新旧动能转换成效初显，高质量发展下企业将淡化规模，重视盈利，避免恶性竞争。叠加新质生产力催化经济新动能，A股盈利能力和非金融板块ROE将筑底回升，并最终改善国内后地产时代的资产荒格局。拐点2：新“国九条”重新定位市场投融资功能，以投资者为本重塑市场生态，提高A股回报预期。新一...
1）拐点1：“先立后破”的经济新旧动能转换成效初显，高质量发展下企业将淡化规模，重视盈利，避免恶性竞争。一方面，在房地产供求关系发生重大变化的判断下，地产政策导向已从投资完工转为提需稳价，地产链在政策支撑下走出困局，对经济拖累最大的阶段已过。根据中信证券研究部地产组预测，核心城市房价有望在年中企稳...