其实 多因子最痛苦的事情,莫过于你耗尽心力,数据挖掘,数据清洗,因子构建,最后却发现因子没有效果,这才是最扎心的。 本文还是侧重于技术上的实现,具体的关于多因子构建的文章,在聚宽上有挺多,笔者这里以西安交大元老师组的 “多因子系列: 多因子模型体系之因子组合的确定” 为例,对他们的代码重新了重构,主要是在...
【转载】聚宽:多因子系列: 多因子模型体系之因子组合的确定
纯风格因子组合走势 17 图 6 :限制条件下的纯因子组合权重19 表 1:上证 50 成分股的因子暴露值 11 表 2 :各因子对应的纯因子组合的个股权重13 表 3 :纯因子组合的对各种因子的暴露 16 表 4 :纯因子组合的在各个行业的表现 18 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 21 金融工程(专题报告) 多因子模型系列...
发布日期 2016 年 10 月 31 日 星期一 多因子系列之一:多因子模型梳理探索 报告摘要: 积极性投资组合管理,关注点在于共同性因子而非个股 积极型定量投资组合管理主要是从统计学的角度出发,研究股票共同因 子收益率的变化规律,同时以组合为标的分析管理各因子的暴露度,以期配 制出能够超越大盘的证券组合. ...
纯因子组合是控制了对其他因子的暴露度后的多/空投资组 合,考察其历史收益会更有说服力。 从风险收益比来看,流动性因子历史表现最佳,反转因子和规模因 子次之 流动性因子风险收益比为2.24 ,反转和规模因子风险收益比为1.64 和1.50。 资料来源:天软科技 相关研究 [Table_Doc] 《基于盈利预测的选股与增强(...
多因子模型系列报告之三利用纯因子组合进行因子投资1.pdf,•研究报告• 选股模型 2016-10-26 金融工程(专题报告) 多因子模型系列报告之三—— 利用纯因子组合进行因子投资 分析师 秦瑶 报告要点 (8627)65799830 因子投资的概念 qinyao@ 执业 编号:S0490513080002
华泰 多因子模型 体系初探 华泰多因子系列之一 主动定量管理本质是统计套利,关注 点 是因子(共性),而非股票(个性) 定量管理主要从统计的角度研究因子收益率的变化规律,并从组合的角度对因子暴露进行管理以求超越基准;定性管理主要研究个股的残差收益率,即从因子角度无法解释的超额收益率。 多因子模型 是 风险- -...
联系人 chenye@htsc.com 华泰 多因子模型 体系初探 华泰多因子系列之一 主动定量管理本质是统计套利,关注 点 是因子(共性),而非股票(个性) 定量管理主要从统计的角度研究因子收益率的变化规律,并从组合的角度对因子暴露进行管理以求超越基准;定性管理主要研究个股的残差收益率,即从因子角度无法解释的超额收益率。
多因子模型构建中的组合优化与风险预算研究 量化选股系列专题研究 中信证券研究部 金融工程及衍生品组 王兆宇 赵文荣 李祖苑 张依文 2017 年8 月 该报告由黄含驰于2022年01月29日自Wind金融终端下载,仅供内部使用,请勿传阅1922393119@qq.com
► 纯因子组合构建 如同立体世界可以用三维坐标来丈量,纯因子组合的提出有利于将投资者从风格因子的协同变化中解放出来,形成单一的、纯粹的、正交的资产组合工具。 传统的Smart Beta指数在风格因子上的暴露并不纯粹,其在目标因子上进行主动正向暴露的同时,会给其他因子带来正向或反向暴露,如何构建纯粹的风格因子成为本...