给出了在风险证券的预期回报率服从正态分布下的均值-CVaR模型及最小均值-CVaR风险资产组合有解的条件,并在该条件满足下的最小均值-CVaR组合的投资比例向量和最小值。 标签:均值-CVaR模型;金融资产;正态分布 一、引言 风险价值(Value at Risk,简称VaR),是一种风险管理与控制的新工具,是指在正常的市场条件下和...
优化企业年金资产配置——基于均值-CVaR模型
本文在已有的均值一CVaR投资组合模型的基础上,考虑到投资组合理论的目标是既定风险下收益率的最大化,从预测股票价格和收益率的角度进行投资组合模型的改进,得到使预测收益率最大化的预测值一CVaR模型.随后通过实证分析,考察预测值一CVaR模型相对于均值_CVaR模型的效果.关键词:投资组合模型;CVaR;核平滑估计中图分类号:...
均值—CVaR优化模型在投资组合中的应用王晶1,张裕生1,王玉玲2(1.蚌埠学院数学与物理系,安徽蚌埠233000;2.天津商业大学理学院,天津300134)[摘要]本文从CVaR风险度量方法的理论出发,建立了符合我国证券市场的均值—CVaR投资组合优化模型,并对模型进行了理论分析.本文还通过实证研究得出了均值—CVaR模型的有效边界,结果证明...
风险资产组合均值_CVaR模型的算法分析
多期投资组合选择的均值-CVaR模型 维普资讯 http://www.cqvip.com
关键词:协方差矩阵;均值一CVaR模型;有效边界;极大线性无关组中图分类号:029文献标志码:A1风险度量CVaR的定义CVaR(ConditionalValueatRisk)又称为条件风险价值或平均超额损失(MeanExcessLoss)、平均损失(Meanshortfal1)或尾部VaR(TailVaR).其含义是在一定的置信水平下,损失超过VaR的条件均值,代表了超额损失的平均水平,...
均值-CVaR 模型 有效边界 效用最大化模型 无差异曲线 摘要: 本文利用CVaR 方法代替方差或VaR 来度量风险,从而把基于均值和方差的效用函数拓展为基于期望和CVaR 的一般二元效用函数(关于均值递增,关于CVaR 递减),进而研究了n 种风险资产投资组合的效用最大化问题。首先得到了一般凹效用函数对应的无差异曲线的特征...
鲁棒均值-CVaR投资组合模型及实证：基于安全准则的视角
协方差矩阵为奇异的均值-CVaR模型的研究