我们假设转换因子是1.1,国债期货交割日,现在市场的国债期货的价格是101元,那么国债期货多头需要交给空头的资金就是101×1.1。也就是说转换因子是用来算这个多头需要交付给空头的资金的,他恰好等于在国债期货交割日那天,可交割券的价格除以标准券的价格。而上面的“第一”有提到过在国债期货交割日那天,国债的价格和国债期货的价格是一样的,所
二、从国债期货交割谈起 (一)存在逼空风险 (二)变革交割规则 (三)确定交割资金 (四)引入转换机制 (五)梳理交易流程 三、参考资料 一、前言 在国债期货相关知识学习、实务交易中,有一个名词是始终绕不过去的:转换因子。 与转换因子相关的问题又有很多:转换因子它到底转换了什么?有什么用?产生的根本原因是什么?
其计算公式较为复杂,但可以理解为将面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流量按国债期货合约票面利率折现的现值。以下是具体的计算公式及其参数解释: 转换因子计算公式 CF = \frac{1}{(1+\frac rf)^{\frac{xf}{12}}}×[\frac cf+ \frac cr + (1-\frac cr)×\frac{1}{(1+\frac rf)^{n...
交割流程,so easy! 确定可交割券:jiao易所会公布所有可交割券及其对应的转换因子。 计算交割货款:用国债qi🔥的jia格乘以转换因子,就能得到你该支付的金额。 完成交割:按照约定,空头给你债券,你支付货款,jiao易完成! 投资小贴士: 关注转换因子:转换因子会根据市场利率调整,时刻关注,让你的投资更灵活。 理解逼空风...
第一种,转换因子是两个债券的比值,并且这个比值在整个国债期货交割日前恒成立,这个其实也就是转换因子在国债期货交割之前保持不变这个规律。等说到转换因子规律的时候,再细说这个。 第二种,转换因子本身就是一个特殊的债券的价格,这个债券的面值只有1元。这个思路有什么用?既然你的转换因子是债券价格,那债券价格、...
国债期货CTD券转换因子算法优化 转换因子（ConversionFactor,CF）是国债期货定价的核心参数，用于将不同剩余期限、票面利率的可交割国债标准化为期货合约的标的物。其本质是通过贴现现金流模型，将特定国债的现金流按期货合约规定的标准利率（如3%）折算为现值。国际清算银行（BIS）2020年报告指出，转换因子计算的准确性...
因为不同的债券有不同的票面利率、到期期限,转换成国债期货对应的标的:3%票面利率、5年期限的虚拟标准券时,需要按照一定的比例进行转换,这个转换的比例就被称为转换因子。转换因子计算的规则用描述性的话语来说就是:将该债券的所有未来现金流按照3%贴现到国债...
国债期货的转换因子和应计利息是两个相关但不同的概念，它们在国债期货交易中都扮演着重要的角色。1. 转换因子：这个有点像是一个“汇率”，用来把实际可交割的国债转换成期货合约的基准——虚拟债券。因为现实中的国债有很多种，它们的期限、票面利率等都不相同，而期货合约是基于一个虚拟的标准债券设计的。转换...
什么叫国债期货的转换因子 国债期货是指以国家债券作为标的物,以期货交易的方式进行买卖的金融衍生品。而国债期货的转换因子则是指国债期货与所对应的标准券的兑换比例,即每手国债期货对应的交割券数量。 国债期货转换因子的意义 国债期货的转换因子对于投资者来说具有重要的意义,因为它直接关系到国债期货交易的成本和收...
中金所:2024 年超长期国债发行 转换因子公布 【中金所宣布 2024 年超长期特别国债已招标发行】根据相关规定,该国债符合 TL2412 和 TL2506 合约的可交割国债条件,转换因子分别为 0.8413 和 0.8430。该国债从上市后的下一开始,纳入 TL2412 和 TL2506 的可交割国债范围,可用于交割意向申报。