合成因子与大部分 Barra 风格因子处于较低关联度,平均相关系数绝对值不到 10%。在剥离 Barra 风格后,未中性化的合成因子选股 RankIC 从 12.72%下降到 7.25%,下 滑幅度较高,但年化 RankICIR 在剔除风格因素影响后有微弱提升,从 4.74 小幅上涨到 4.85。 基于合成因子的增强策略在小市值宽基指数中占优 合成...
1)宏观环境因子,如经济增长率、利率等; 2)行业环境,如行业集中度等。 (三)市场表现因子市场表现因子主要体现的是股票在交易过程中的价格和交易量。这些因子主要有动量和反转类因子、资金流向和各种技术类指标等。 三、建模方法 因子选股模型想法比较简单,几乎用不到特别复杂的数学模型。如果从数学的角度来看,因子选...
首先,本节我们将展示上述模型生成的因子在中证全指股票池上的选股汇总效果、分年度的 超额收益表现以及超额收益的净值走势(其中汇总表现分成 2018 年至 2023 年和 2024 年以及 2025 年三段进行展示)。 2.3 因子与各风格因子相关性分析 本节我们分析了所生成因子与各个风险因子的平均相关性结果,可以看出虽然 Model3...
随着使用多因子选股模型的投资者数量的不断增加,有的因子会逐渐失效,而另一些新的因素可能被验证有效而加入到模型中;另一方面,一些因子可能在过去的市场环境下比较有效,而随着市场风格的改变,这些因子可能短期内失效,而另外一些以前无效的因子会在当前市场环境下表现较好。
根据IC 回测结果,协偏度因子在 A 股市场确实存在负溢价效应,因子整体和个股未来收益的呈负相关关系。随着计算窗口的延长,协偏度因子的选股效果逐渐增强, 基于过去 120 个交易日计算的股票收益协偏度因子CSK_XYY_120D 的 RankIC 为-2.88%,年化 ICIR 为-1.55,IC 胜率为 68.37%;基于过去 240 个交易日计算的股票...
不同的选股因子可能由于内在的驱动因素大致相同等原因，所选出的组合在个股构成和收益等方面具有较高的一致性，因此其中的一些因子需要作为冗余因子剔除， 而只保留同类因子中收益最好，区分度最高的一个因子。例如成交量指标和流通量指标之间具有比较明显的相关性。流通盘越大的，成交量一般也会比较大，因此在选股...
多因子选股模型的建立过程：1.候选因子的选取。2.选股因子有效性的检验。3.有效但冗余因子的剔除。4.综合评分模型的建立。5.模型的评价及持续改进等5个步骤。市场表现：由于量化选股的方法是建立在市场无效或弱有效的前提之下，随着使用多因子选股模型的投资者数量的不断增加，有的因子会逐渐失效，而另一些新的因素...
多因子选股模型的建立过程主要分为候选因子的选取、选股因子有效性的检验、有效但冗余因子的剔除、综合评分模型的建立和模型的评价及持续改进等5个步骤。 1.候选因子的选取 候选因子的选择主要依赖于经济逻辑和市场经验,但选择更多和更有效的因子无疑是增强模型信息捕获能力,提高收益的关键因素之一。
四、多因子选股策略实现——市值+ROE(净资产收益率) 1、花式索引选出股票代码和市值、净资产收益率 2、数据标准化处理 正文 回到顶部 一、因子选股策略 1、因子 因子:选择股票的某种标准。因子是能够预测股票收益的变量。 (1)基本面因子 基本面因子描述了一个公司的财务状况,最常见的基本面因子是由利润表,资产...
一、多因子选股模型概述 多因子选股模型是一种量化投资策略，其基本原理是采用一系列的因子作为选股标准，满足这些因子的股票则被选择进入投资组合。这些因子通常涵盖估值、盈利、成长、动量、波动率、流动性等多个维度，旨在全面评估股票的投资价值。因子越多且筛选条件越苛刻，选出的标的成功概率理论上越高...