他是从康波大周期来研究商品的规律。 1、当下经济周期处于什么阶段? 经济周期主要有四个级别:最大经济周期为康波周期,其次是房地产周期,然后是朱格拉周期(即设备投资周期),最后是大家较为熟悉的库存周期。 为了方便大家理解,我们做了下面两个图: 当下呢,咱们处于康波萧条周期的末端。 又是房产地周期的末端, 所以...
当经济增长强劲、通货膨胀增强时,经济进入过热阶段,适合配置大宗商品,对应的库存周期处于主动补库存阶段,经济不断上行,市场需求旺盛,大宗商品价格稳步提升,企业的库存不断提升; 当经济出现下行压力、通货膨胀过高时,导致滞涨发生,只适合配置现金,对应的库存周期处于被动补库存...
我简单地画了一个价格周期,把它分为四个阶段,如下图所示,然后,我们去理解每个阶段的特征,包括期货价格特征、现货价格特征、利润情况、库存变化、期限结构变化、波动率等等。在第一个阶段,商品价格处于历史低位,此时的现货基本特征是:低价格、低利润(基本上亏损)、高库存、深度contango结构、低波动率。
此外,大宗商品的供给弹性较小放大了需求冲击对价格的影响,进而促成了超级周期。大宗商品的供给常常有一定的时滞性,比如,根据国际能源署的资料统计,金属矿从勘探发现到投产准备时间平均为16年(图表7),页岩油投产准备时间平均2-3年。 我们对历史上的四次超级周期进行了简要复盘,以对当前所处的阶段有所启示。一个显著...
近期,市场上有关大宗商品进入“超级周期”的声音开始升温。不过,在当前形势下,下此判断尚缺乏足够支撑。一方面,基础不牢。从宏观层面看,历史上大宗商品进入“超级周期”往往与全球经济出现新增长动力紧密相关。然而,本轮上涨的宏观经济背景更多表现为从去年谷底状态反弹,而非出现可支撑长期持续发展的新动力。另一方面,变...
1893-1933年第一个商品周期美股估值代表的产业周期(红框) 产业周期:从19世纪60年代末美国南北战争结束至19世纪末期大概三十年时间里,全球政治经济趋于稳定,欧美社会进入全面工业化,尤其美国完成了从农业国向工业国的转型,也是于此时全面超越西欧。标普500估值在1900年前一直温和上涨,1877-1903年从8倍上升至23倍,于19...
一商品生命周期管理说明 典型的商品生命周期管理图，可以分成试销期、导入期、成长期、成熟期、衰退期、退市期6个阶段，不同的阶段有不同的特征。1、试销期：产品试销与畅滞销款识别 在全国正式上市前7-10天左右，在南北方各选择一批销售业绩稳定，VIP客群具有一定差异性的A类店铺提前上市做试销、预售，收集顾客反馈...
商品的周期指的是商品从生产、出厂、进入市场销售、销售饱和、过时被淘汰再到废弃的整个过程。 这个过程不仅仅是指商品本身的生命周期，也包括市场的变化、社会的变化以及技术的进步等外在环境因素的影响。商品的周期直接影响到市场营销的策略制定和执行。在商品生命周期的各个阶段，企业需要采取不同的营销...
1、长期趋势看,商品周期和货币周期共振,全球M2同比和CRB同比的高度拟合说明历次商品超级周期都没有跳脱出货币周期的框架。 2、不同于CRB指数的全球定价,南华商品指数主要追踪国内三大交易所上市品种中代表性较强且具有较好流动性的商品。两者的走势趋同反映出可贸易品的一价定律决定了国内外面对的通常是同样的商品周期...
我们服装实体零售店的商品生命周期呢，尤其是在北方地区，四季分明，我们的生命生命周期是跟着季节和天气变化来决定的。商品的生命周期有几个阶段呢？我们把它分为四个阶段。第一个阶段是导入期，第二个阶段成长期，第三个是成熟期，第四个是衰退期。那这四个阶段我们应该做什么样的动作呢？我们来看一个具体的...