信用违约交换Credit Default Swap (CDS) ：一种双方协定，卖方（保障买方于信贷违约时损失）为买方（信贷违约时受保护的一方）提供保护，以应对无担保公司或国家债务停付的情况。“受保护”的一方支付初期预定费用或持续支付来获得担保，如果一份债券或贷款违约，提供违约风险保护的卖方会提供补偿。当买方在有抵押下借款...
CDS概念 CDS的定义 信用保护买方(类似投保人)和信用保护卖方(类似保险公司)之间的一种衍生品合约 买方向卖方支付一系列现金,并获得因标的信用事件造成的信用损失的补偿承诺 买方同意在合同有效期内向卖方定期付款 如果违约发生,保护卖方将补偿保护买方,保护买方向保护卖方支付的定期付款终止 CDS不能消除信用风险 CDS的类...
1.信用违约互换(CDS)的理论基础(Credit Indices,信用指数;Fischer Black(1970),Risk Free Security) 在Fischer的书中,一种长期公司债可能卖给3个不同的人,一个为债券提供资金,一个人承担利率风险,另一个人承担违约风险,后两者不必为债券提供任何资本,但是可能提供一部分的抵押。 无风险债券=风险债券+利率保险/对冲...
近日据媒体报道,山西省拟参照中债信用增进投资股份有限公司模式,组建“山西版”信用增进投资公司,酝酿推出信用违约互换(CDS)。本文对CDS的交易类型、市场功能和定价等方面进行分析,以供参考。 一、信用违约互换简介 1、信用违约互换的定义 信用违约互换(Credit Default Swap, CDS)又称为信贷违约掉期,是进行场外交易的...
信用违约互换(CDS)的含义及其交易策略 信用风险缓释(Credit Risk Mitigation,CRM)是指金融机构运用信用衍生工具等方式转移或降低信用风险。常用的信用风险缓释工具包括信用违约互换(Credit Default Swap,CDS)、总收益互换(Total Return Swap,TRS)、信用价...
信用违约互换（Credit Default Swap，简称CDS），是一种金融衍生产品，用于交换参考实体的信用风险。在CDS合约中，买方向卖方定期支付一定的费用，称为信用保护费用或保费。当参考实体发生信用事件（如违约、破产等）时，卖方需向买方支付赔偿。CDS的产生可以追溯到1993年，最初是为了缓释信用风险而设计的金融工具。它...
2010 年7 月中旬,银行间债券市场发行了一款附有信用增进合约的中期票据,发行人为渝化医,信用增进合约的提供商是中债增信,该产品被称为“中国版CDS 的雏形”。10 月交易商协会发布信用风险缓释工具相关指引,11 月23日,中国首批4 只共4.8 亿元名义本金的信用风...
信用违约互换(CDS)是最常用的一种信用衍生产品。合约规定,信用风险保护买方向信用风险保护卖方定期支付固定的费用或者一次性支付保险费,当信用事件发生时,卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分。如果CDS的标的债券违约,CDS的买方会受到保护。金融机构买入CDS合约来规避其债券投资所面临的违约风险。而...