将保险行业信用分析框架分为六个部分:公司治理(股东背景、股权结构)、风险管理(综合风险、信用风险)、经营相关(规模体量、保险业务)、财务相关(成交水平、盈利水平)、偿付能力(资本充足性)以及定性调整项。根据保险行业和公司业务特点,选取区分度较高、可获得性较强的细分指标,具体如下: 保险行业信用分析框架及打分表 在公司治理
其中:市场地位主要分析存贷款业务规模及市场份额;收入稳定性主要与多元化主要考量收入结构和多元化程度,商业银行主营业务主要分为对公业务、零售业务和资金业务,多元业务和跨区域有助于提高收入和利润稳定性,提高抗风险能力,改善信用质量。 4. 管理与战略 4.1 公司治理 公司治理决定商业银行经营方式、经营目标和管理策略...
固收信用分析框架 固收信用分析需考量宏观经济环境的稳定性。行业竞争格局对固收信用状况影响颇大。企业的市场份额是信用分析的重要因素。观察企业资产负债结构能洞察信用风险。资产负债率过高往往暗示信用隐患。流动比率可反映企业短期偿债能力。速动比率剔除存货后评估短期信用。现金流量状况直接关乎企业信用基础。经营活动现金...
对比信用周期指数与常见的社融指标,前者在多个方面显示出优势:一是涵盖面更广,能够更加完备地刻画商业银行信用周期;二是波动性更强、周期性更明显,在我国GDP增速缓慢下行的长期趋势下,社融、信贷增速等指标反映的实体经济信用周期在拉长、波动率下降;三是具备领先性,2008年以后,信用周期指数领先社融增速8-12个月达到峰...
分析框架:首先结合财务与非财务信息搭建量化模型,从量化角度进行客观评估;其次从定性角度引入专家参数,对于一些平时被资本市场研究较多的银行,以主观评价方式对评价结果进行调整,最后通过主客观评价相结合的方式得到综合评价结果。 基于前述框架的模型示例:我们基于前述思路搭建了一个...
地方AMC信用分析框架 地方AMC 信用分析框架 在 2022 年 3 月 30 日发布的《监管趋严下的地方 AMC》研究报告中,我们对地方 AMC 行业的发展历程、监管政策、主要业务模式进行了分析,我们认为当前地方 AMC 行业正由粗放式发展迈向统一监管的新阶段,且伴随信用周期下行,过往高自由度的发展可能衍生出一定的信用风险。
货币信用分析框架是一种用于分析宏观经济环境及其对金融市场影响的方法论,它将经济周期划分为四个不同的阶段,每个阶段由货币条件(货币政策的松紧)和信用条件(实体经济中的信贷环境)的组合定义。这个框架帮助投资者和分析师更好地理解当前的经济状况,并据此做出投资决策。
ABS分析框架三分法 ABS的信用资质的分析可从基础资产、主体资质、交易结构三方面入手。第一,基础资产是ABS偿债的第一来源,主要考察基础资产类型、现金流分散程度、现金流稳定性和基础资产的变现价值四个维度。其中,基础资产类型影响ABS资产包的风险收益特征,现金流分散度影响风险实际分散效果,现金流的稳定性影响产品收益...
地方AMC信用分析框架 摘要 核心观点 在经济面临下行压力与监管趋严叠加的背景下,地方AMC行业在内外部均面临一定的挑战,行业内主体分化也将加剧。在此背景下,我们从经营(背景&规模、区域禀赋、不良业务竞争)和财务(盈利能力、负债结构、偿债能力)两大方面、六个维度搭建地方AMC信用分析框架并进行主体分析。整体来看,...
信用分析需要采用定性分析和定量分析相结合。 定性分析包括外部宏观环境分析、行业状况分析、与信用主体的竞争地位分析和管理战略分析,以及股东背景、公司治理等层面的分析。 定量分析包括对债务人盈利能力、现金获取能力、偿债能力和资本结构等的分析。 来源:深圳证券交易所 ...