目前在“保险+期货”收入险中,主流的定价方式是由保险公司和期货经营机构分别计算产量险和价格险的费率,然后取二者之和确定收入保险费率,其基本假设是将产量和价格视为两个完全独立变量、两种风险分别管理。这与国外采用Copula函数法作为收入保险的主要定价方式有很大差异,导致定价效率不够高。三是有时部分期货价格的代...
项目开始时参考每一批标的期货价格确定目标价格,分四批约定目标价格和承保操作(如下图)。 期货限仓:在利用DCE鸡蛋1901合约进行对冲的时候,进入2018年12月第一个交易日起限仓200手,12月第10个交易日起限仓60手(DCE鸡蛋期货合约5吨/手)。经过前期测算,日均持仓15手,不会超出限仓要求,但是无法排除出现所需期货头寸超...
目前保险公司没有很好发挥产品设计的主导作用,仅扮演了风险管理的“通道”角色,而“保险+期货”收入险的主流定价方式可能导致定价效率不够高。另外,目前国内期货市场品种与工具尚不够充分,如农产品期货品种有限、部分期货价格代表性不足以及场内期权市场尚不发达,制约着风险对冲能力的提升。同时,个别期货经营机构因担心盘...
2.2基于生猪期货的场外期权定价 2.2.1期权类型选取 在生猪保险“+期货”模式中,算术平均亚式期权由期间平均值决定,可以平抑 短时间内暴涨暴跌现象,而相应的在生猪出售时,养殖户一般选择分批多次出栏, 因此选取亚式期权更适合。 2.2.2定价方法选取 期权定价主要方法有Black-Scholes模型、二叉树模型以及蒙特卡洛模拟定 ...
据悉，已出台收入保险方案的省份均采用期货价格作为保额和核赔的厘定因子。13个试点省份中，黑龙江、山东和安徽开展完全成本保险和收入保险，吉林和内蒙古开展完全成本保险等。该政策出台和部分省份采用期货价格落地收入保险，表明国家已通过中央财政直接补贴的方式全面试水收入保险，“保险+期货”收入保险模式已纳入国家政策性...
进行风险对冲操作,期权存续期间内利用Delta中性进行动态对冲,期权为看跌期权,根据期货盘面情况,标的价格下跌,期权市值增加,Delta绝对值变大,利用增加空单期货持仓对冲,当标的价格上涨,期权市值减小,Delta减小,需要减持空单持仓,采用定期Delta对冲...
短短一年时间，“保险+期货”模式持续扩大。截至2024年3月底，“保险+期货”在31个省（自治区、直辖市）的近1300个县域落地，为18个涉农产品提供风险管理服务，保障价值1900余亿元，赔付金额64亿元，惠及农户近700万户次。然而，这种模式也存在一些挑战，如监管框架、信息不对称、产品设计和定价、参与主体的能力和意愿...
“保险+期货”模式下场外期权定价与项目风险分析——以太康县玉米项目为例 1 摘要 农业为国民经济建设和发展的基础,“保险+期货”模式作为金融服务实体经济的 重要金融创新工具,在管理农业风险、稳定农民收入、全面推进乡村振兴中发挥着重 要作用。而项目运行的核心为各参与方的风险管理问题,这离不开各环节金融产品的...
该项目的主要风险集中在期货公司身上,由于目前国内还未上市棉花场内期权,棉花场外期权的对冲只能通过“复制”的方式来实现,复制过程中存在一定的风险。 风险敞口的存在不可避免 期权定价的原理是以标的资产可以复制期权为基础的,而该复制过程在理论上要求连续复利,但在实际操作中并无可行性。特别是在单边趋势行情中,每次...
价格保险中，保费在根据期权定价的基础上，加入一定比例的通道费确定；收入保险中，若全部通过期货市场对冲...