理想看待假如一个如上文所述ROE=10%，而G=5，股息5%的公司，如果按PEG=1估值，即PE=5为合理。也就是今天的银行。理想看待假如一个如上文所述ROE=10%，G=20增速推动ROE每年上涨，如果按PEG=1估值，即PE=20合理。也就是各类行业白马股。而实际的应用中正如上文所述，低增长阶段，ROE决定收益。高增长阶段，...
(估值因子暴露度的pearson相关性) (估值因子暴露度的spearman相关性) 同时,我们通过计算各子类因子的自相关性发现:各因子的自相关性绝大多数都是稳定衰减的,但PEG因子的自相关性的衰减速率较快,在第一期到第七期自相关性急速下降,且绝对值最低;PS因子的自相关性下降最缓慢,而且通过spearman计算出的自相关数值普遍...
二. 估值因子分析 中证800指数是由中证指数有限公司编制,其成份股是由中证500和沪深300成份股一起构成,中证800指数综合反映沪深证券市场内大中小市值公司的整体状况。 2.1 中证800成分股 PE_ttm 中位数 因子计算方式: 使用中证 800 的成分股 PE_ttm(动态市盈率) 的中位数计算,历史底部区域为 PE=20 倍。当指...
以及该估值因子过于敏感,没有BP因子稳定。 上文我们学习了EP、BP已经CFP因子,这三种是估值因子中最常用也是在个人投资过程中使用性最强的。量价投资的在估值指标的应用,实质上就是看着3方面的指标数据。其他的细分因子为了量化投资过程中方便数据分析,都是在这3种因子的基础上演化而来。下一篇我们和大家分享成长因子...
从市值分组来看,格格雷厄姆估值因子似乎更适用于大市值的公司,和小市值组呈现出明显的差异性。 04 回测分析 选股策略核心代码: 1、格雷厄姆估值回测: 2013.1.1-至今,M_0,10只股票 从格雷厄姆估值因子回测结果来看,年化收益率9.2%,相对于沪深300指数还是具备超额收益,最大回撤45.98%。同时我们可以再对比一下传统的...
估值因子是用于评估资产价值的因素或变量。估值因子在资产定价和投资决策中起着至关重要的作用。以下是关于估值因子的详细解释：1. 估值因子的定义：估值因子是指能够影响资产价值评估的多种因素或指标。这些因子可以包括公司的财务数据、市场状况、行业趋势、宏观经济环境等。通过对这些因子的分析，投资者可以...
这是我们需要关注的,总体上看,有五大品质因子决定着企业的估值高低:分别是 1,盈利能力(ROE,销售利润率),我们用净资产收益率ROE来表示一家企业的盈利能力,如果长期ROE高于市场平均水平,比如达到20%以上,当然这样的企业值得更高的估值,因为高ROE一般伴随着高成长,而高成长带来更多的利润,当然市值会更高,举例:贵州...
估值因子的意义可太大了。它就像是投资者的指南针。当你在金融的大海里航行的时候,没有这个指南针,你可能就会迷失方向。 对于投资者来说,估值因子可以帮助他们做出更明智的投资决策。比如说,你想投资股票。如果一个股票的估值因子显示它被低估了,那就像是你在市场上发现了一个被低估的宝藏。你可能就会抓住这个机会...
部分科技股超配估值因子呈上升态势。超配估值因子能反映市场预期情况。研究超配估值因子需关注行业竞争格局。超配估值因子在牛市和熊市表现不同。基于超配估值因子可构建投资策略。金融行业超配估值因子有自身特点。超配估值因子受政策因素影响较大。对比不同市场超配估值因子有差异。超配估值因子对中小盘股影响独特。从...
估值因子之PB的普适性及神奇之处 接上一篇《估值因子之ROE的迷惑性》 上一篇留了一个问题:有没有可能在估值不变的情况下,投资者获得的回报大于ROE? 答案是:有,条件是PB小于1并且每年分红 还是以上文同样的企业来计算,只不过企业的PB为0.5 企业目前的净资产是100亿,市值是50亿,总股本是20亿,ROE为15%...