今年银行二永债发行势头强劲，前11个月供给已超去年全年水平。据统计，今年二永债的发行总量达到了1.64万亿元，其中包括7016亿元的永续债和9104亿元的二级资本债，这一数字相较于去年全年的1.26万亿元有了显著提升。值得注意的是，中小银行在二级资本债赎回方面的表现也有所改善。今年共发生5起中小银行不赎回二级...
市场人士指出，中小银行不赎回案例减少，与今年上半年商业银行“二永债”密集发行补充资本金不无关系。据Wind数据统计，截至7月底，一级市场商业银行发行二永债规模突破万亿，达到10167.5亿元，共发行二永债70只，较去年同期4363亿元49只二永债发行增幅明显。兴业证券固定收益研究团队认为，今年下半年银行二永债的总供...
理财赎回潮后银行永续债利差修复较为滞后,3年期和5年期银行永续债当前利差普遍高于去年低点30BP以上,安全垫较厚;3年期银行二级资本债当前利差与去年低点的距离相较1年期和5年期更大。 机构行为方面,3月之后基金、理财等机构加大买入力度,基金和理财分别为中长久期和短久期二永债的主要增配力量,短期内市场参与热...
对2018年以来银行二级资本债不赎回的43家主体汇总分析,可以发现:银行二级资本债不赎回主体大多外部评级及隐含评级偏低;盈利能力较弱或下滑明显,资本充足率与拨备覆盖率大多符合监管要求,但显著低于同类型银行平均水平(其中不排除针对监管要求进行报表粉饰的可能),且往往处于下降趋势;不良率大多高于监管预警线水平,且关注...
2024年信用市场风险主要风险仍在于地产风险演绎、特殊再融资债对资金面的扰动、银行二永债供给与不赎回等因素影响。地产风险方面，房地产销售难以快速修复的背景下再融资能力的差异成为房企化解债务压力的重要考量，地产板块民营企业融资改善进程值得注意；特殊再融资债方面，预计发行高峰总规模可能会在1.4到1.5万亿左右，...
点击上方 BonD邦得 关注我们主要观点2024年7月31日,河北宁晋农村商业银行股份有限公司发布公告称:不行使“19 河北宁晋农商二级”赎回选择权。邦得于2022年11月对此主体首次评级为BB+pi,已属投机级。2024年2月,邦得发布《聚焦银行二永债“不赎回”(更新版)》,将河北宁晋农商行列入赎回压力较大主体清单,评级及赎回模...
银行二永债不赎回后如何定价.docx,今年以来“资产荒”行情再现,二永债作为流动性较好、信用资质较优的债券品种受到市场青睐,利差不断压缩。此外 3 月以来多家银行二级资本债公告不赎回,明年银行永续债也将迎来首个行权日,市场愈发关注银行二永债不赎回风险。不赎回后银
1.银行二永债不赎回风险及处置 1.1 历史上有哪些银行发生过二级资本债不赎回? 截止 2024 年 1 月 15 日,历史上共有 54 个发行人的 66 只银行二级资本债曾发生过 不赎回,银行永续次级债从 2019 年 1 月开始发行,至今均未到赎回日.未赎回二级资 本债涉及债券金额 413 亿元,主要发生在资产规模较小,评级...
截至7月底,一级市场商业银行发行二永债规模突破万亿,达到10167.5亿元,共发行二永债70只,较去年同期4363亿元49只二永债发行增幅明显。 财联社8月1日讯(编辑 李响)今年第二只二永债不赎回案例出现。昨日,河北宁晋农村商业银行股份有限公司(简称宁晋农商行)发布公告称,对于“19河北宁晋农商二级”,公司决定本期不行使赎回...
现存不赎回的银行二级资本债中,除“16六安农商二级01”期限为“5+2”外,其余债券期限均为“5+5”,也就是说在银行公告不赎回后,二级资本债的实际剩余期限会增2或5年。我们将不赎回二级资本债的估值跳升幅度和对应评级中债商业 两之() 不回级本估跳幅度 跳当对评的永期利...