现实情况是,主动型基金存在“羊群效应”,即一些主动型基金的投资策略会互相参照,基金经理对投资组合的管理没有表现出应有的主动性(Grinblatt等,1995;Sias,2004)。因此,为了回答基金经理是否有选股能力,一些学者从基金中筛选出投资管理主动性强的基金,并...
主动型基金异常持仓、公司价值与未来股票收益 自中国1998年推出两只公募基金以来,历经20多年,公募基金在中国资本市场上得到了长足的发展:截至2022年12月,共有10576只公募基金,净值总额为26万亿元左右。根据不同的基金投资理念,公募基金可以...
论文发现,异常持仓可以预测公司未来股票收益:根据异常持仓构造的等权(市值加权)投资组合能获得年化8.60%(11.22%)的超额收益.异常持仓对套利成本高和投资者注意力有限公司的股票有更强的预测能力.另外,异常持仓还可以预测公司未来基本面. 综上,...