我们依据价量因子的构建方式及核心逻辑人工挖掘共8大类因子,分别为:动量反转、波动性、高阶特征、流动性、量价相关性、筹码分布、拥挤度和成交资金因子,并构建各类因子的复合因子,检验各类因子在周度和月度换仓下的有效性,尝试分析其主要收益来源以供投资者参考。
量价相关性因子可分为两类:价量同步因子和领先滞后因子。量能领先阶段往往是信息扩散的初期,但日内量价相关因子基本与未来收益负相关,测试结果显示corr_pvl(分钟收盘价与领先成交量相关系数)和corr_pv(分钟收盘价与成交量相关系数)总体表现较好,在多数选股范围内具有较强的选股能力,大盘股中有效性较有限。corr_pvl_s...
我们采用的数据是基于中金量化策略团队开发的132个常见日度价量因子,27个高频因子以及88个基本面因子共247个截面选股因子。其中日度量价因子和高频因子为日度频率因子,基本面因子为月度频率因子。因子细节介绍见《量化多因子系列(5):基本面因子手册》、《量化多因子系列(7):价量因子手册》和《量化多因子系列(12):...
金融产品|基金研究系列(20):归因溯源,繁中选优——公募基金因子评价体系(202301.13) 量化策略|量化多因子系列(7):价量因子手册(2022.0806) 量化策略|量化多因子系列(5):基本面因子手册(2022.0426) 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 目录 高频算法:利用净值测算因子暴露 3 基于持仓计算基金在特定因子上暴露...
中金量化及ESG 因子库现存有数百个较低相关的核心因子,包含价量、基本面、另类数据和高频数据因子共11 类。具体因子构建方式及表现见《量化多因子系列(12):高频因子手册》、《另类数据策略 (2):如何优化新闻文本因子》、《量化多因子系列(7):价量因子手册》和《量化多因子 系列(5):基本面因子手册》。 我们...
多因子超额收益模型:本模型是基于市场不完全有效地假设,着眼于运用统计方法和金融理论发现证券预期收益的驱动因子以及他们之间的关系,利用历史数据回测和构建量化投资模型,预测并持有概率统计上有极大可能产生正收益的投资组合。预期收益的驱动因子可以和基本面投资相同或类似,例如市盈率,资本市值,公司所处板块以及证券历史表...
此外书中还详细介绍了多种长期有效的投资策略,强调了投资心态的重要性,探讨了投资组合的构建和风险管理,作者还提醒投资者关注低流动性投资、因子投资、ESG投资等新兴领域,这些领域虽然充满挑战,但也蕴含着巨大的机会。总的来说,《预期收益:在不确定市场创造非凡回报》向我们展示了优秀投资者的研究范式、思维方法和整体...
多因子超额收益模型:本模型是基于市场不完全有效地假设,着眼于运用统 计方法和金融理论发现证券预期收益的驱动因子以及他们之间的关系,利用历史 数据回测和构建量化投资模型,预测并持有概率统计上有极大可能产生正收益的 投资组合。预期收益的驱动因子可以和基本面投资相同或类似,例如市盈率,资 本市值,公司所处板块以及...
本基金股票投资主要策略为标的指数投资策略,通过复制目标股票指数作为基本投资组合,然后通过量化增强策略考虑基本面与技术面等多种因素,找出具有相对于标的指数超额收益的相关量化因子,并根据因子对应的股票权重调整基本投资组合,最后对投资组合进行跟踪误差以及交易成本等相关优化,力争在控制风险的基础上实现超越目标指数的...
真诚关怀员工 75 赓续中金基因 78 06 共创共享 ,回报社会 79 服务乡村振兴 80 投身公益慈善 87 附录 :ESG指标索引 93 2 中金公司 | 2023 年度社会责任暨环境、社会及管治报告 报告说明 报告范围 : 编制原则 :本报告所涉及的数据和事实覆盖了中国国际金融股份有 报告编制遵循重要性 、量化 、平衡 、一致性...