从数据上看,国债收益率与通货膨胀水平相关度更高(相关系数达0.8以上)。较高的通货膨胀水平会推动国债到期收益率上行,从投资回报的角度看,国债到期收益率须更高,从而弥补通货膨胀带来的资产贬值损失;从货币政策的预期角度看,通货膨胀率上行过程中,未来货币政策紧缩的概率渐长,会使得国债收益率上行,价格下降。 5年期...