2、需求端:更直接扭转购房市场悲观预期,采取力度更大、覆盖范围更全面的住房消 费支持政策,包括: 1)引导资产价格预期稳中有升:优化/抬升一二线城市限价上限,资产价格稳定能够 促进居民购房积极性,也能够促进企业拿地积极性; 2)支持刚需和改善需求的释放:对于一二线城市、改善需求,主要优化购房政策限制, 包括取消/优...
1)城市结构:一二线城市在购买力、人均住房面积改善空间、以及政策放松空间等方面相对三四线城市更有优势,后续一二线城市将享受基本面和政策面共振向上的发展机遇;2)需求结构:我国人口年龄结构的上移意味着改善型需求将逐步迎来释放期,同时从政策放松空间来看,改善需求也拥有更多的政策放松空间来释放需求。从中长期来看,...
投资分析意见:中期不悲观,短期有约束,结构强弹性,维持“看好”评级。我们认为, 7、中期来看,我国未来 5-10 年商品房需求中枢为 13.4 亿平,总量规模依然可观、并不用过度悲观,并目前销售超跌后已开始逐步有支撑,预计后续销售将向着需求中枢逐步回归,但短期来看,短期销售修复仍将受到供需两端不同程度的约束拖累,供需...
2.1 需求构成:刚性需求、改善需求、更新需求为住宅需求三 大支撑 从我国住房市场来看,商品住宅长期增量需求主要由城镇人口增加(自然人口增加和 城镇化率提升)、人均住房面积提升和旧房拆迁更新等三方面因素推动的需求组成。 在我们的住宅需求测算模型中,商品房需求包括商品住宅需求和商办等非住宅需求, 商品住宅需求则对应...
1. 市场预期:市场过度担忧需求总量,却忽略需求 结构力量 1.1 市场担忧:多因素导致市场对于商品住宅中长期较悲观 2021 年以来,由于我国经济下行、疫情反复等宏观因素的影响,居民对于商品住宅的 购买意愿和购买力出现了双双下降,导致了房地产需求端出现了快速下行,而同时又由于 2021 年以来三道红线、贷款集中度管理、预...
1. 市场预期:市场过度担忧需求总量,却忽略需求 结构力量 1.1 市场担忧:多因素导致市场对于商品住宅中长期较悲观 2021 年以来,由于我国经济下行、疫情反复等宏观因素的影响,居民对于商品住宅的 购买意愿和购买力出现了双双下降,导致了房地产需求端出现了快速下行,而同时又由于 2021 年以来三道红线、贷款集中度管理、预...
1. 市场预期:市场过度担忧需求总量,却忽略需求 结构力量 1.1 市场担忧:多因素导致市场对于商品住宅中长期较悲观 2021 年以来,由于我国经济下行、疫情反复等宏观因素的影响,居民对于商品住宅的 购买意愿和购买力出现了双双下降,导致了房地产需求端出现了快速下行,而同时又由于 2021 年以来三道红线、贷款集中度管理、预...
1. 市场预期:市场过度担忧需求总量,却忽略需求 结构力量 1.1 市场担忧:多因素导致市场对于商品住宅中长期较悲观 2021 年以来,由于我国经济下行、疫情反复等宏观因素的影响,居民对于商品住宅的 购买意愿和购买力出现了双双下降,导致了房地产需求端出现了快速下行,而同时又由于 2021 年以来三道红线、贷款集中度管理、预...
1. 市场预期:市场过度担忧需求总量,却忽略需求 结构力量 1.1 市场担忧:多因素导致市场对于商品住宅中长期较悲观 2021 年以来,由于我国经济下行、疫情反复等宏观因素的影响,居民对于商品住宅的 购买意愿和购买力出现了双双下降,导致了房地产需求端出现了快速下行,而同时又由于 2021 年以来三道红线、贷款集中度管理、预...
投资分析意见:中期不悲观,短期有约束,结构强弹性,维持“看好”评级。我们认为,中期来看,我国未来5-10 年商品房需求中枢为13.4 亿平,总量规模依然可观、并不用过度悲观,并目前销售超跌后已开始逐步有支撑,预计后续销售将向着需求中枢逐步回归,但短期来看,短期销售修复仍将受到供需两端不同程度的约束拖累,供需两端政策仍...