美联储已对降息达成共识,真正的决议将在9月19日的议息会议期间落地。 这将是美联储接近四年来首次降息,市场已摩拳擦掌许久。 以史为鉴,我们看看历次降息周期,美股表现如何? 先做个分类,根据降息目的,美联储降息可分为纾困式降息和预防式降息两类。 这两者的主要区别在于降息时美国经济是否已进入衰退,前者常发...
一、降息周期与美股 前两次降息周期,分别发生了互联网泡沫和金融危机。 降息周期本身不是好兆头,通常是美联储预判经济衰退的逆调节,所以在这期间,权益资产表现很差。 二、降息周期与A股 同时期的A股,也遭遇了两轮熊市。但是逆天改命常常是A股的基本操作,投资者也可以拭目以待。 三、降息周期与黄金 理论上降息-美...
黄金出现19.87%的涨幅，符合避险逻辑。美股下跌8.47%，且疫情期间数次触发熔断，也符合经济逻辑。综合来看，降息潮必定会导致黄金上涨、美股暴跌，但不一定导致美元指数贬值，因为美指的涨跌除了与本国宏观经济走向有关外，还和欧元区的经济数据表现有关。如果后者在经济危机中表现的更糟糕，美元指数反而能够逆势升值。
历次降息周期中，债券资产在降息前超额优势明显，美股其次，沪金和权益类资产也可能取得超额收益。12月美联储议息会议正式讨论降息，流动性宽松交易继续升温：12月FOMC会议总体表述偏鸽，尤其是鲍威尔讲话中明确提及美联储已正式讨论降息，受此影响12月以来海外流动性宽松交易继续演绎，市场已计入美联储2024年3月降息、全...
这是1980年以来各类资产在美联储开启降息周期之后一个季度的表现,包括美元、美债、美股、黄金和原油。 可以看出,几乎所有资产都属于“有涨有跌”的情况,也就是说价格涨跌和降息之间有一定关联,但没有绝对的因果关系。 货币政策属于投资中的“天时”,它固然重要,但也无法做到一锤定音的效果,还得看“地利”和“人和...
一、美联储历次降息的背景 理论上说，美联储降息通常会推动美股上涨，推动美债收益率和美元指数下跌。然而，历史经验显示，在美联储降息周期中，却多次出现美股下跌、美债收益率坚挺和美元指数上涨的现象。这种现象与理论之间的冲突，主要有两个方面的原因。第一个原因是，影响美股、美债和美元指数走势的因素众多，当...
本专题试图通过对20世纪90年代以来历次美联储降息前后的背景进行研究分析,观察降息前后美国经济、美股、美债及黄金等资产的表现,力求对9月即将到来的美联储降息周期内的美股、美债及黄金的表现有更好的认识和预判。 20世纪90年代以来,美联储在这30多年内总共进行了7次降息,同时在这段时间内,美国一共经历了4次...
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