Logit模型KMV-Logit模型我国债券市场自改革开放之后真正起步,随着我国资本市场的不断深化,债券市场的种类,规模不断增加,债券市场在资本市场中的地位不断提升,债券作为我国重要的直接融资渠道发挥着重要作用.但是近几年宏观经济下行压力不断增加,加之"供给侧改革","去杠杆,去产能,去库存"的提出,先是钢铁,煤炭等过剩...
—基于KMV-Logit 模型一、引言与文献综述 现阶段,关于企业违约风险的研究主要集中于违约风险量化以及违约风险影响因素两个方面。违约风险量化研究聚焦于KMV 模型、Logit 模型、CreditMetrics 模型等。Peter and Jeffery (2003)分别利用KMV 模型和CreditMetrics 模型测算美国银行的违约数据,比较分析了两个模型的优缺点以及...
在银行信用风险管理方面,客户违约风险的度量是个关键.本文利用KMV模型计算得到违约距离(DD),并将DD值与Z-score模型中的五个参数作为自变量引入Logit模型中,实现KMV模型与Logit模型的结合,并得到了能够评估企业违约可能性的二元选择Logit模型.实证研究表明,由随机选取的沪市制造业的68家上市公司建立的Logit模型,在沪市制造...
LOGIT模型和构建的KMV-LOGIT模型进行实证分析,实证研究发现:(1)KMV模型计算出来的预期违约概率的中间指标-违约距离DD,与债券发行主体的违约风险之间负相关,样本违约距离越小,其债券发生违约的风险就越大;(2)KMV模型得出的债券发行主体的资产价值,经统计不符合正态分布,无法满足由违约距离映射到预期违约概率的估算所...
KMV模型信用债违约LOGIT模型自从我国改革开放以来,金融市场飞速发展,债券市场作为重要的直接融资手段在我国金融市场中发挥着越来越重要的作用.然而另一方面,2018年的千亿债券违约潮以及2020年AAA级别国企永城煤电的暴雷都意味着我国债券市场的违约逐渐出现常态化趋势.近几年来,我国宏观经济增速放缓,叠加去杠杆以及供给侧改革...
修正KMV模型Logit模型科技型中小企业科技型中小企业是社会经济发展中最具创新活力的企业群体,创新伴随着风险,如何评价科技型中小企业的风险成为重要课题之一.本文在梳理国内外相关企业风险评价方法的基础上,构建我国科技型中小企业的风险评价体系——采用修正KMV模型对信用风险进行测算和Logit模型对非信用风险进行测算评价;并...
KMV模型信用风险logistic模型以我国沪深A股上市公司作为研究对象,提取2017年的90家上市公司为样本,在模型上进行了两个阶段扩展,最先根据我国的情况对KMV模型进行调整,运用KMV模型计算样本的违约距离DD,初步判断该指标对st公司和非st公司的区分能力;然后将违约距离DD当作一个变量与其他筛选后变量引入logistic模型中构成的log...
与Logit回归模型结合起来对高新技术产业的信用风险进行实证研究,将财务数据作为本文的变量指标,利用SPSS对变量进行相应检验之后使用因子分析法得到共同因子并进行了Logit回归分析.其次,应用KMV模型对高新技术产业的信用风险进行了实证研究.最后,将KMV模型与Logit模型的预测结果做了对比.本文得到的主要结论是:(1) Logit回归...
LOGIT模型KMV-LOGIT混合模型改革开放以来,我国债券市场发展迅速,逐步形成多元化债券种类,债券规模扩大迅速.2014年的"超日债"违约事件是我国第一笔债券违约案例,导致信用债的刚性兑付被打破.随着经济的高速发展,信用债券市场的违约现象频频发生,近三年尤为严重,截至2020年末,我国信用债券市场共发生582起违约事件,违约金额...
利用Logit回归模型和KMV模型分别对选取的29家我国上市公司样本的信用风险进行实证分析和比较.结果表明,两个模型基本上都能反映上市公司的信用状况,虽然KMV模型对非违约样本组的预测结果要优于Logit模型,但是在违约公司样本组的预测上,Logit模型要远比KMV模型准确.从总体效果来看,Logit模型的预测准确性要高于KMV模型....