到这里,从逻辑上已经能解释券商是如何盈利:投资者给券商兜底,券商在风险区间中玩高频交易,低买高卖,获取利润。 为什么券商不自己做高频交易,而要借助雪球产品呢? 在这个交易中,券商的核心诉求其实是风险对冲,对冲的过程表现就是低买高卖,恰好能赚钱,于是形成了雪球结构的产品。 券商持有股票多头,但是在中国做空的工...