量化多因子系列(7):价量因子手册.pdf,证券研究报告 2022.08.06 量化策略 量化多因子系列(7):价量因子手册 古翔 周萧潇 刘均伟 SAC 执证编号:S0080521010010 SAC 执证编号:S0080521010006 SAC 执证编号:S0080520120002 SFC CE Ref :BRE496 SFC CE Ref :BRA090 SFC
我们认为,高频价量因子的收益来源和低频价量的收益来源有相似也有不同。相同之处在于价量因子收益来源一般有三种方式:1)是通过捕捉由于噪音交易者反应过度(或反应不足)造成的错误定价所带来的投资机会;2)是捕获特定资金行为获取超额收益;3)是承担了特定的风险,获得风险补偿收益。由于高频价量数据深入日内交易结构,还...
图表7:逐笔委托数据示例资料来源:Wind,中金公司研究部 因子测试框架及评价标准 本文对高频价量因子进行IC检验和分组回测检验,展示不同因子的有效性水平。我们将对各类因子在全市场、沪深300、中证500和中证1000进行IC检验与分组回测检验,分析不同因子收益率预测的稳定性、单调性、有效性和与其他常见因子的相关性。
例如:下图000001平安银行在2019年7月至8月的行情中,出现了一段大幅波动的行情,如果从非流动性检测上,图中移动平均参数5日获得的非流动性因子显著性必定很强,但是包含相同时间段的移动平均参数10获得的非流动性因子显著性就没有那么强了。 存在上述问题,我们只有通过高频剖解K线或者再使用非流动因子的时候不考虑行情...
量化投资分析 原书第3版 理查德 德弗斯科 CFA协会投资系列 回归 多因子模型 货币时间价值 折现现金流应用书籍 [美] 理查德 A.德弗斯科(R 著 京东价 ￥ 降价通知 累计评价 0 促销 展开促销 配送至 --请选择-- 支持 - + 加入购物车 更多商品信息 ...
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折扣:如无特殊说明,折扣指销售商在原价、或划线价(如品牌专柜标价、商品吊牌价、厂商指导价、厂商建议零售价)等某一价格基础上计算出的优惠比例或优惠金额;如有疑问,您可在购买前联系销售商进行咨询。 异常问题:商品促销信息以商品详情页“促销”栏中的信息为准;商品的具体售价以订单结算页价格为准;如您发现活动商...
报告摘要高频因子的优势:与低频因子相比,高频数据在量化选股中的优势主要体现在:因子拥挤度相对较低、因子多样性好、检验因子的独立样本多。研究内容:本报告从四类不同的角度构建因子:日内价格相关因子、日内价量相关因子、盘前信息因子、特定时段采样因子。考察了46个
本报告旨在探索基于国债期货跨期价差的多因子量化套利策略,旨在通过识别影响价差的关键因子,并应用多种模型预测价差的未来走势,为投资者提供有效的套利机会。基于我们此前对跨期基差影响因子的研究结论,本报告主要使用以下指标进行跨期价差的预测:净基差、隐含收益率(IRR)、跨期价差、净基差、资金利率(R007)。
除了rev_growth之外,报告发布日T-1到T+0超额收益对随后T+1到T+120的超额收益也有很强的区分,这是由于相比于盈利修正的数值,市场对盈利修正的即时反应是盈利修正程度较好的度量指标。从图表7可以看到,rev_ret对CAR也有非常明显的区分度,但线性关系相对于rev_growth较弱。