利率渠道是最传统的货币政策传导渠道,通过影响家庭和企业的投资成本来影响经济活动。 汇率渠道主要通过影响本国货币相对外国货币的价格来影响本国的进出口。 资产价格渠道主要通过影响资产价格(如股票价格和住房价格)进而对消费和总需求产生影响。 信贷渠道主要关...
首先,中央银行主要通过市场实施货币政策工具,商业银行等金融机构通过市场了解中央银行货币政策的调控意向;其次,企业、居民等非金融部门经济行为主体通过市场利率的变化,接受金融机构对资金供应的调节进而影响投资与消费行为;最后,社会各经济变量的变化也通过市场反馈信息,影响中央银行、各金融机构的行为。货币政策传导机制是货...
货币政策的有效性，通常指一个国家或地区的中央银行所实施的货币政策通过基础货币或利率渠道影响金融市场参与主体（金融机构）行为，从而影响企业投资和家庭消费行为，并最终作用于经济总产出。根据对货币政策有效性的理解，货币政策通常由两个递进层次含义构成：第一层指货币政策中性问题，即货币政策与经济总产出是否存在关...
国际经验表明,推动这项转型的主要动力和条件有三个:一是数量型指标与经济增长和物价涨幅的相关性显著弱化,因此难以继续通过对货币供应量的调控来达到稳定经济和物价的目标;二是由于金融创新使货币需求变得不稳定和难以预测,盯住货币供应量会人为导致市场利率的大幅波动;三是政策利率能有效地传导到其他市场利率(包括债券收...
资本市场作为货币政策传导过程中另外一个重要市场，其在货币政策传导机制中的作用是投资与资产组合理论研究过的侧重点。货币政策意图在通过资本市场向实体经济的传导中，主要通过资产价格水平的变化对居民投资和消费的影响而发生作用。美联储前主席格林斯潘在1988年8月27日的一次会议中指出，我们应该好好理解资产负债表的...
货币政策的传导机制中,下列可体现银行信贷渠道的运行机制的是( )。A.货币供应量↑→实际利率↓→投资↑→总产出↑B.货币供应量↑→银行存款和贷款↑→投资↑→总产出↑C.货币供应量↑→股价↑→净值↑→逆向选择和道德风险↓→投资↑→总产出↑D.货币供应量↑→股价↑→托宾q↑→投资↑→总产出↑ 相关知识点...
中央银行主要是通过公开市场业务,买卖证券,吐吞货币量,影响银行的存款准备金,进而影响银行信用,即:M↓→银行存款↓→银行贷款↓→I↓→Y↓。 国内学术界主要在货币供应量与贷款总量对于经济增长及实际产出的影响孰大孰小,即究竟是货币渠道重要还是信贷渠道重要的问题上存在着一定的争议,并形成了大量的文献。 徐淑一...
货币政策是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策。而无论是财政政策还是货币政策,都是通过影响利率、消费、投资进而影响总需求,使就业和国民收入得到调节,这些影响都可以在IS—LM模型中看出。当LM曲线不变,实行扩张性财政政策,会使IS曲线向右上方移动,均衡利率和收入都会高于原来的利率和...
在中国当前的金融体系中，商业银行占据主导地位，在中国人民银行的政策实践中主要通过与商业银行之间的业务往来调节货币供给，因此中国的货币政策传导主要是沿着银行信贷渠道传导，最终作用于实体经济。在中国人民银行运用货币政策调节经济活动的过程中主要包括货币政策制定和实施，其中存在“前瞻性指引”和“相机抉择”两种不...
而畅通的货 币政策传导机制,会直接影响货币政策效应的有效程度,因而成为货币政策的 核心内容。在货币政策的诸多传导机制中,利率传导渠道是基础,其他传导机 制最终都要依赖利率发挥作用。各国中央银行,特别是发达市场经济体的中央 银行,都十分重视利率在宏观调控中的作用。 从我国的金融实践来看,随着利率市场化改革的...