息票率：息票率是附息债券在发行时确定的、用于计算债券利息支付的固定或浮动的利率。它决定了债券持有人每年可以获得的利息金额。市场利率：市场利率是金融市场上各种金融工具的利率水平，反映了市场上资金的供求状况和借贷成本。市场利率是不断变化的，受多种经济因素的影响。稳定性与变动性：息票率：对于固定利率债券，息票率在债券存续期间保持
上面的TLT就是20年+的长债ETF。 1.吃息部分:$美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$当前价格对应的股息率差不多4%了。 2.价差部分:如果美国20年期国债收益率回落至3%,价格涨幅预期30-40%。 3.风险部分:按照美联储最近的态度,如果longer,也就是当前利率水平会维持更长时间,那么当前价格对应的股息率会进一步升高,...
息票率和票面利率在本质上是相同的。它们都是指债券发行时,发行方所规定的利息率,也即是债券面值的某个百分比。 定义:当某公司发行的一年期债券,其利率为3%,票面价值为100元时,那么一年后的收益就是3元,这里的3%就是息票率,也即票面利率。它决定了债券投资者未来现金流的大小。 差异:虽然两者在本质上相同,但...
息票利率是固定不变的，而到期收益率则会受到市场价格变动的影响。当债券市场价格上涨时，到期收益率通常会下降，反之亦然。因此，息票利率和到期收益率之间存在着相互作用的关系。息票利率决定了债券在持有期间的固定收益，而到期收益率则反映了投资债券的实际回报率。了解息票利率和到期收益率的区别有助...
近期债市调整后，尤之奇提示，债券的配置价值重回合理区间。长端来看，10年期国债收益率已领先政策利率，长端利率债或迎来配置时机；短端方面，经过此轮调整之后，对于信用债而言，无论是票息收益还是利差修复空间都具备一定的吸引力。同时要注意，随着收益率趋于走低，即使债券行情延续，波动率也可能趋于放大。关注微观...
1、意义不同：息票利率是面值折现为实际购买价格的折现率；票面利率是市场利率，不同于实际利率。2、周期不同：息票通常每半年支付一次。票面利率固定的债券通常每年或每半年付息一次。3、利率不同：票面利率须存满一定时间才能按打在存单的的利率计息，否则的话按财政部规定的存期利率计息，息票率是...
1. **溢价债券**:债券价格高于面值,说明其高息票利率吸引投资者。此时,息票利率(CR)最高;当期收益率(CY=息票/市价)因价格高而低于CR;到期收益率(YTM)因到期价格回落至面值(资本损失)而低于CY。 2. **平价债券**:价格等于面值,息票收入与YTM的资本利得/损失抵消,CR、CY、YTM三者相等。 3. **折价债券...
平价发行,意味着1000元的票面金额,1000元的市场价,假设票面利率是8%,年利息是8%,将利息和本金归还折现到现在等于1000,折现率是多少呢?当然还是8%。因为折现就是求利息的逆运算。折现率是多少呢?还得8%。即80*(P/A,8%,5)+1000*(P/F,8%,5)=1000。 到期收益率也就是使1000元的初始投入能产生年利息80...
将债券价格P对贴现率y（一般y为到期收益率）进行一阶求导，就可得到dP/dy=-D/(1+y) *P 称D/(1+y)为修正久期 债券期限越长，久期也就越长，息票率越高，那么前期收到的现金流就越多，回收期就缩短，即息票率越高，久期越小。凸性随久期的增加而增加。若收益率、久期不变，票面利率越大，...
实际利率是指投资者在投资后，实际收入所获得的利息，它不仅受票面利率影响，还受到投资期限，抵押率，...