在社融-M2剪刀差回升阶段：2009年是四万亿刺激之下，调增政府赤字、允许融资平台融资等因素共同作用，政府债、表外融资、企业债融资共同拉动社融；2012年是监管放松，非标重新扩张，上拉社融；2015年是政府债、企业债融资加速，上拉社融增速，外汇占款收缩下拉M2增速，共同带动剪刀差回升；2020年二季度开始，政府债融资放量...
2025首份金融数据出炉 社融增量创历史同期最高水平 M2-M1剪刀差缩窄,本视频由究竟视频提供,0次播放,好看视频是由百度团队打造的集内涵和颜值于一身的专业短视频聚合平台
在社融-M2剪刀差回升阶段:2009年是四万亿刺激之下,调增政府赤字、允许融资平台融资等因素共同作用,政府债、表外融资、企业债融资共同拉动社融;2012年是监管放松,非标重新扩张,上拉社融;2015年是政府债、企业债融资加速,上拉社融增速,外汇占款收缩下拉M2增速,共同带动剪刀差回升;2020年二季度开始,政府债融资放量,企业债...
一种可能是,在金融去杠杆的影响下,一些不在社融统计口径中的表外融资出现萎缩,导致融资需求转移向信托贷款等被社融所覆盖的表外融资渠道。这是导致M2与社融增速出现分歧的第二个原因。 综上,M2与社融之间的背离是地方债发行增速放缓、金融机构股权及其他投资增长放缓的结果。因此,未来M2增速与社融增速之间的弥合依赖...
企业直接融资疲弱是社融-M2剪刀差逆向扩张的另一个重要原因,其中信用债发行少增是主要拖累,股票融资多增构成小幅支撑。 信用债融资对社融和M2的影响与政府债融资较为相似(信用债一级发行全部计入社融,但只有银行持有的部分增加M2,Δ社融>ΔM2),信用债发行少增将使社融-M2增量差收敛。2022年企业信用债新增融资为1.08...
M1-M2剪刀差 = M1同比增速 - M2同比增速。 一般来讲,若M1增速 > M2增速,即正剪刀差,表明市场对经济预期乐观,存款活期化,活钱增多,更多的钱会流入实体经济,经济活力较强; 增加的活期存款由于存在即时消费需求,短期内如果流向股市、房市,容易形成资产泡沫;如果流向实体经济,一定程度上会拉高物价水平,形成一定的通货...
人民银行11月13日公布的最新信贷数据显示,10月末社会融资规模存量为172.21万亿元,同比增长13%;M2(广义货币)同比增长8.8%,增速分别比上月末和上年同期低0.4个和2.8个百分点,创历史新低。 今年以来,随着M2增速的持续放缓,社会融资规模和M2的增速之间出现了一个新的“剪刀差”,并且差距在不断扩大。专家指出,这是金融...
社融数据改善的情况下, M2增速与社融增速持续背离状况没有修复。 社融衡量的是实体经济从金融业获得资金的总和,主要反应金融机构的资金运用;而M2包括现金和银行存款,主要反应实体经济的可用资金。因此,可以理解社融和 M2 为一枚硬币的两面,理论上二者增速应当保持高度正相关。
转 社融与M2的剪刀差 一、社融与M2的定义 社会融资总量,是全国整个实体经济(包括企业、居民部门,不包括金融、政府部门)获得的融资总量。 M2(广义货币),是目前较为通用的货币定义。 二、社融与M2的关系 在现代货币制度下,货币主要来自于银行的信用派生。比如,A银行给小王发放了一笔100元的贷款,小王拿到这100元,存...
近期央行发布11月金融数据,社会融资规模存量同比10.1%,较前值回升0.1个百分点,M2同比增长8.5%,较前值下滑0.2个百分点,“社融-M2”增速差自今年4月以来首次出现回升。作为债市收益率变化的领先指标之一,“社融-M2”增速剪刀差的变化或许暗示了债市新一轮趋势的起点。