分别使用BM构造价值因子,用ROE构造盈利因子,要比仅仅使用EP构造价值因子更合理。 通过EP 构建的价值因子(CNH-VMG)和通过ROE(TTM)构建的盈利因子(LSL-RMW)高度相关。在全部股票中,这两个因子的相关系数为0.85;当剔除市值最低的30%股票后,这两个因子的相关系数仍有0.74。这种相关性充分体现了EP=BM ×ROE 所示的
“什么是因子”这个问题,随着五因子模型被提出,变得更加棘手。Fama和French 在2015年发表了五因子模型,他们从Dividend Discount Model(DDM)出发,在三因子模型的基础上,加上了盈利和投资两个因子。然后,Hou,Xue,Zhang(2015)从投资理论出发,也提出了盈利和投资两个因子。这些因子,似乎都能找到非常好的经济学原理来支撑...
作为当今一个重要的投资类别,因子投资中涉及的内容非常丰富,但所有的方面都可以围绕一个公式来展开和讨论,形成一个关于因子投资的统一视角: 公式左侧表示资产i的预期超额收益,公式右侧ai是资产i的实际预期收益率和多因子模型隐含的预期收益率之间的定价误差;βi 是资产i的因子暴露( factor exposure)或称因子载荷(facto...
2020年12月8日下午，北京量信投资管理有限公司创始合伙人、首席科学家、公众号“川总写量化”专栏作者石川博士来到北京大学经济学院，以“资产定价实证方法和因子投资实践”为题开展专题讲座。讲座由北大经院金融学系宋芳秀副教授主持，量信投资管理有限公司创始合伙人任重、北大经院金融学系助理教授王熙以及100余名研究生...
石川等 管理 / 金融/投资 · 30.4万字更新时间:2020-09-29 17:16:05开会员,本书免费读 > 本书在统一视角下,体系化地介绍了因子投资中的重要研究方法,并针对中国A股市场给出了独立的、可复制的、高质量的因子实证分析结果,是一本真正可操作、可上手的因子投资手册。本书主要内容包括:因子投资基础、因子...
因子投资:方法与实践 因子投资中文版首著+麻省理工学院石川博士领衔写作+惊喜附加值,一本真正可操作、可上手的因子投资手册。芝加哥大学、清华大学、中国人民大学、荷宝投资、易方达基金、嘉实基金等学界/业界大咖推荐。 作者:石川,刘洋溢,连祥斌著出版社:电子工业出版社出版时间:2020年09月...
正版 因子投资:方法与实践 石川 刘洋溢 连祥斌著 针对A股市场给出独立可复制高质量因子实证分析结果 经济管理书籍¥57.00 (5.36折) 降价通知 定价¥106.49 暂无评分 0人评分精彩评分送积分 作者 石川 查看作品 出版 电子工业出版社 查看作品 分类 图书>管理>金融/投资>金融理论 ...
石川等 本书在统一视角下,体系化地介绍了因子投资中的重要研究方法,并针对中国A股市场给出了独立的、可复制的、高质量的因子实证分析结果,是一本真正可操作、可上手的因子投资手册。本书主要内容包括:因子投资基础、因子投资方法论、主流因子解读、多因子模型、异象研究、因子研究现状和因子投资实践。书中还以附录的...
[Table_ReportInfo] 《高频因子在不同周期和域下的表现及 影响因素分析》2019.11.13 基本面因子投资的三点思考 (石川博士) 《期权系列研究(八)——沪深300 期权介 [Table_Summary] 绍与展望》2019.11.11 投资要点: 《选股因子系列研究(五十六)——买卖 单数据中的Alpha》2019.11.07 基本面因子投资需要先验...
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