用来投资的期权和用来投机的期权,完全是不同世界的完全不同的两个东西。这2个例子里,老巴sell 可口可乐的put、和买高盛的认股权证,都可以看做是卖保险,前者是卖可口可乐普通股的保险,后者是给高盛的fixed right加了一层保险,理性的看,这两个投资在买入时基本上是没有风险的。老巴用期权投资,前提是风险已经通...
实际上,最近巴菲特进军亚太保险市场,他一样要求获得看涨期权。这一次他要求的期权比他投资的金额还要多很多,对于他的投资收益是个非常好的增加。如果按期权的delta 0.5来估算,他的额外获得的零成本股权大约是澳大利亚保险集团流通股份的2.5%。如果公司运营良好,股价上升,他的买入期权的价值还会加倍上升。实际上,在巴菲特...
简称BXM，从芝加哥期权交易所1988年6月30日至2011年12月31日的统计数据来看，备兑开仓策略收益接近年化10%，略高于标的指数的收益，但风险却远低于标的指数，从总体而言该策略在熊市中能持续跑赢标的指数，牛市中则能获取较稳定的收益。
此外，巴菲特可能还运用了期权策略。在美国，期权交易非常普遍，而且成本相对较低。通过购买期权，巴菲特可能进一步降低了他的投资风险，同时放大了潜在的收益。这一系列操作充分展示了巴菲特的金融才华和投资智慧。他不仅精通各种金融工具，更能准确把握市场脉动，从而在全球金融市场中游刃有余。然而，这样的操作也引发了一...
巴菲特以每份期权1.5美元的价格卖出了3百万份可口可乐公司股票的价外看跌期权合约,这些期权的执行日期为1993年12月,执行价为35美元,在此之后他觉得还够,又加卖了2百万份看跌期权合约。这样,通过卖出看跌期权,巴菲特一共拿到了750万美元的现金。 最后总结一下:大佬卖出PUT(看跌期权)这种策略建立在两个重要的支点上,...
我们来通过下面的例子看看大师的投资策略: 通过不断卖出认沽期权,收到权利金,巴菲特依靠这种策略就收入了49亿美元的权利金。当然,这种操作策略是有其先决条件的: 1、首先巴菲特长期看好美国经济,认为美股长期看涨; 2、巴菲特卖出的是长期的认沽期权,期权时间越长,时间价值越高,卖价越高;且中间不能行权,这让他的胜...
通过不断卖出认沽期权,收到权利金,巴菲特依靠这种策略就收入了48亿美元的权利金。当然,巴菲特这种操作策略是有其先决条件的: 1、巴菲特长期看好美国经济,股神认为美股长期看涨,巴菲特多次在致股东信中说,“过去240年里看空美国的人都犯了可怕的错误,美国商业和革新的金鹅还会下出更大的蛋”。 2、巴菲特卖出的是长期...
最重要的一点,这些期权都是15~20年的超长期期权,巴菲特在他的年报上提到,这些期权都是不可以追加保证金的。结算日是到期日那一天。实际上,即使他在危机时候有了几百亿美元的账面损失,他不用付出一分钱现金! 巴菲特期权交易精髓:风险对冲、增收策略 然而不是谁都能有巴菲特这样的眼光和能力。在2008年金融危机的时候...
对期权有所了解的朋友一定明白个中道理:(1)如果在12月到期前,可口可乐股价一直在35美元以上,则没人会愿意用35美元的价格出售股票,那么这份期权合约为虚值期权,不会被行权,作为期权卖方的巴菲特获得750万美元(1.5美元×500万份)的权利金。(2)如果股价低于35美元,该期权为实值期权...
巴菲特的这种投资期权的方式在国内期权市场上可不可行呢,当然是可以的,只要是开通了期权账户并有相应权限的投资者,都可以采用巴菲特的这种交易策略,或增加手上的持仓收入,或缴纳保证金“裸”卖赚取期权费,其原理都是一样的。本文案例中用的是可口可乐的期权,策略同样也适用于ETF期权和股指期权,原理都是一样的。