摘要：宏观基本面冲击作为股票市场波动的重要原因被广泛认可，但从宏观经济不确定性视角探讨其对中国市场股票超额收益率影响的研究却相对缺乏。利用中国宏观经济和金融的多指标数据，构建2002—2022年中国宏观经济不确定性指数，考察其对A股超额收益率的影响。研究发现宏观经济不确定性暴露的负向溢价显著存在，即具有负的...