当使用的目标现货正好是CTD时,DV01(B)=DV01(CTD),此时的套保比例K就是CTD的转换因子CF(CTD)。 案例2 假设目标国债、CTD券和期货的价格与修正久期如表2所示: 表2 期货现货的价格与久期与转换因子 那么,DV01(B)=4.67×101.2220/10000=0.047271(元),DV01(CTD)=5.65×104.1830/10000=0.058863(元),则套保比例K=...
一种常见的计算方法是使用“基差法”,即通过比较现货价格与期货价格的差异来确定套保比例。公式如下: 套保比例=现货价值/期货合约价值 例如,如果一家企业预计在未来三个月内需要购买1000吨铜,而当前铜的现货价格为每吨7000美元,对应的期货合约价格为每吨7100美元,那么套保比例可以通过以下步骤计算: 1. 计算现货价值:10...
首先,理解套保比例的计算是关键。套保比例通常通过以下公式计算: 套保比例 = 现货头寸价值 / 期货合约价值 其中,现货头寸价值是指投资者持有的现货资产的总价值,而期货合约价值则是指用于套保的期货合约的总价值。通过这一公式,投资者可以确定需要多少期货合约来完全对冲现货头寸的风险。 然而,在实际操作中,完全对冲并...
当使用的目标现货正好是CTD时,DV01(B)=DV01(CTD),此时的套保比例K就是CTD的转换因子CF(CTD)。 案例2 假设目标国债、CTD券和期货的价格与修正久期如表2所示: 表2 期货现货的价格与久期与转换因子 那么,DV01(B)=4.67×101.2220/10000=0.047271(元),DV01(CTD)=5.65×104.1830/10000=0.058863(元),则套保比例K=...