按照前述方式，对已实现高阶矩即已实现超偏度和已实现超尾度进行周度和月度因子构造，其均表示对尾部形态的描述，超偏度类似于偏度，度量重尾程度的同时也蕴含分布的不对称性；超尾度类似于峰度，更高阶矩表示对重尾程度的刻画更为严格。测试结果显示，在中证1000的测试中表现一般，可能由于高阶矩的估计对样本量...
对于收益率分布类别中的高频因子进行研究,我们测试发现构造与改进的因子具有较好的选股表现。 具体来说,首先按文献中方法分别使用5min和10min的数据针对已实现方差、已实现偏度和已实现峰度构造了周度和月度因子,其分别表示收益率的波动程度,收益率的不对称性和收益率的峰态以及重尾程度。对其在中证1000股票池中进行...