从图1市值因子的多空收益差中可以看见,市值因子从2010年至今累计贡献了3倍的收益,但在2014年后半年以及2017年经历了非常大的回撤,回撤幅度分别达到了-33.88%与-24.83%。将市值因子与图2的ROE因子进行比较,在同样的时间内市值因子无论是收益还是不稳定性均显著高于ROE因子:市值因子年化收益率15.05%,ROE因子年化收...
每隔期 IC 的权重值会以指数下降 相关研究报告 的方式降低一半 [table_report] 因子 IC/IC_IR 半衰期加权方法 19.01.15 因子深度研究系列:市值因子择时 经过测试,在对大部分不同类型但衰减速度相同的因子做多因子 IC 或 IC_IR 半衰期加权时,半衰期参数等于因子本身的半衰期 H_Factor 时, 因子深度研究系列:Barra...
因子深度研究系列:因子衰减在多因子 因子都做了市值和行业中性化处理。_ℎ 因子 IC 均值-4.76% , 选股中的应用 年化IR-2.55,年化多空收益21.68%,夏普比率2.1,总体选股效果是所有 因子深度研究系列:Barra 风险模型介绍 18.08.29 及与中信建投选股体系的比较 因子里最好的。而 因子的 IC 均值 5.19%,年化...
从前面的研究中可以看到,营业收入短期增长因子Sales_STG在弱市和震荡时中的收益都是显著为正的,而在强市中收益显著为负。鉴于上述结论,我们可以基于市场强弱指标对这个因子进行择时。 基于市场强弱的Sales_STG因子的择时策略表现如下表9所示。与原成长因子多空组合表现的对比可以看到,通过因子择时,原多空组合的表现得到...
在我们的“宽海拾贝”系列报告的第一篇——《大类因子深度解析之价值重现》(点击查看)中,我们对兴业多因子库中的价值类因子进行了深入的剖析,并对价值因子择时策略进行了初步探讨。 这篇报告是大类因子研究系列报告的第二篇,我们将对成长因子进行分析。价值与成长是我们多因子投资体系里最常提及的两类因子,他们的...