交易所市场质押券制度更加灵活,银行间市场正在改进:交易所市场实行标准券制度更便捷,利于信用债质押回购,因此信用债在交易所市场更容易质押融入资金;交易所质押券可替换机制便于提高质押券流动性,银行间市场也于13年开始引入质押券替换机制。 银行间市场交易对手风险更高:银行间回购存在交易对手风险,而交易所市场采用中央...
债券质押式回购市场：银行间与交易所之比较
2007年和今年年初股市均表现较好,致使交易所债券质押式回购市场资金供给下降。 银行间融资规模更大,交易杠杆倍数更大:(1)上交所单笔回购最高1000万,深交所1亿,银行间市场没有上限规定;(2)银行间市场对于券商、基金回购规模做出严格限制,券商回购资金不得超过实收资本金的80%,基金债券回购的资金余额不得超过基金净...
债券质押式回购银行间市场主导,但近年来交易所市场快速追赶:(1)在债券质押式回购市场中,银行间市场占绝对主导,月成交量约为14万亿,交易所市场为4万亿;(2)交易所市场拥有强大的交易系统、多元化的市场成员、更低的交易成本,使得近年来发展规模稳步上升,回购份额占比已由09年的5%提高到目前的28%。 两市场交易者结构...
海通证券-债券质押式回购市场：银行间与交易所之比较