前面提到，信用债不仅承担着利率风险，还承担着信用风险，因此影响其价格的因素也比利率债更多、更复杂，主要来自个体和宏观两方面。就个体角度而言，信用债以企业信用为主体发行，企业的财务状况、盈利能力、偿债能力等都会影响信用债的价格。当市场对某个发行主体的信用状况产生疑虑时，该主体发行的信用债价格就可能下跌...
利率债由政府信用背书的，体现的是国家信用，因此被认为信用风险很低，主要是国债、地方政府债券、央行票据、政策性金融债（简称政金债，也就是进出口银行、农发行、国开行发行的债）等等。国债的利率通常被当做无风险利率，成为定价基准，影响其他债券定价。信用债发行方为法人企业，又可以细分为金融机构发行的金融债...
近期债市内部不同品种表现出现分化。8月以来，截至2024-08-28，中债-国债财富总指数上涨0.16%，同期中债-信用债财富总指数下跌0.15%。体现在持有体验上的特点为：信用债基金和相关理财产品表现弱于纯利率债的产品。一方面，近期信用债的调整是对前期走势错位的修正。7月初，在反复提示风险的背景下，利率债出现调...
利率债:几乎没有信用风险,因为其信用由国家背书(如国债)或与国家相关(如政策性银行债)。 3. 收益率 信用债:通常收益率较高,以补偿投资者承担的信用风险。 利率债:收益率较低,因为其安全性更高 4. 定价机制 信用债:收益率受信用利差影响较大,定价不仅受市场利率影响,还受发行主体信用状况和市场供需影响。 利...
一、利率债VS信用债 虽然它们都是债基，但债券家族也是有“壁”的。首先，利率债与信用债的债券品类不同。利率债主要是国债、政策性金融债、央行票据以及地方政府债。信用债主要是企业债、公司债、短期融资券、中期票据、分离交易可转债的纯债等品种。其次，从安全性来看，两者风险有所不同。利率债是由中央政府、...
对于相同期限的债券来说，信用债由于承担了信用风险，其收益水平整体要高于利率债。同时在信用债内部，财务状况比较差、违约风险比较高的企业，其收益也要高于财务状况好的企业。除了是否承担信用风险外，利率债和信用债另一大差别在于流动性。顾名思义，流动性就是随时可以变现的能力。利率债由于是主权债券或者类主权...
信用债发行的关键因素是信用,也就是说,信用债投资在承担利率风险的同时,还承担着不同水平的信用风险。因此,信用债的利率是以无风险利率为基准,叠加因承担额外的信用风险而存在的利差,这个利差可以看作是一种“风险补偿”。 风险与收益的区别📈 在风险与收益方面,利率债主要承担的是利率风险,而信用债需要同时承担...
利率债，主要是指由国家或政府信用作为担保发行的债券，像国债、地方政府债等都属于利率债范畴。这类债券最大的优势就是信用风险极低，几乎可以视为无风险债券。因为背后有着强大的国家或地方政府信用背书，投资者不用担心发行人违约的问题。以国债为例，国家通过发行国债筹集资金用于基础设施建设等公共事业，凭借国家的...
首先,两者的风险不同。利率债是由政府发行,主要包括、国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据等。由于有国家信用作为背书,利率债基本不存在信用风险,其收益率接近无风险利率。 而信用债的发行主体,一般为政府之外的主体,根据发行主要品种包括企业债、公司债、短期融资券、中期票据等。相比利率债具有较高的信用风险...
第二债券种类不同：利率债主要是国债、政策性金融债、央行票据、地方政府债、政府支持机构债等，而信用债主要是企业债、公司债、短期融资券、次级债等等。第三票面利率不一样：一般而言，利率债的票面利息会比较低，而信用债因为存在信用风险，所以一般票面利息会高一点，作为风险补偿。第四价格影响因素不同：债券和...