受产业政策鼓励或未受产业政策重点支持阶段,受产业政策鼓励或重点支持阶段的公司政府补助,长期负债与投资水平(投资效率)的正(负)相关关系更强,过度投资也更为严重.研究表明,为促进地区经济发展,地方政府偏好基于国家产业政策,为本地区公司提供资金支持;然而,政府与公司间的信息不对称问题可能降低资源配置效率,引发公司...
此外,在公司受产业政策鼓励或重点支持阶段,政府支持对公司投资效率的负面作用更为显著。研究表明,针对我国财政分权体制下的转轨经济背景,为谋求区域经济发展及官员晋升,地方政府虽充当了产业政策实施过程的“扶持之手”,但其与公司之间的信息不对称可能降低资源配置效率,引发公司过度投资。 本文对相关理论和政策实践均有重...
投资效率本文在调查研究产业政策和政府支持与公司投资效率关系的基础上,发现,受产业政策支持的公司比没有接受政府支持的公司更容易出现负债较多的情况.如果公司受政策支持且长期负债,那么即使它的投资水平高,投资效率也不高,而且往往伴随着过度投资的现象.当地政府都喜欢基于国家政策,为公司提供资金支持,但是,政策如果和...